人民幣升值 點心債香噴噴 |宏利證券投資信託

銀行推出高利定存專案，去年底國內人民幣存款餘額已達1,826億元，上周人民幣匯率更曾達到6.0406兌1美元，是1993年底以來高點，展望未來，宏利投信持續看好人民幣升值趨勢，人民幣的強勁表現，將使點心債券在新興市場中表現相對有彈性，預期點心債券價格仍將維持穩定走勢，亦將嘉惠點心債基金今年表現。

宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫表示，展望未來，美國經濟數據符合聯準會Fed對就業市場前景改善的判斷，使得Fed於本月開始逐步減少量化寬鬆規模，但Fed將透過前瞻性指引明確向市場傳達超寬鬆貨幣政策的訊息，因此，美債殖利率再度出現快速上升的可能性不大。

此外，中國經常帳一直保持順差，對資本帳和人民幣匯率實施管制，不易受資本外流衝擊，匯率風險低，加上點心債券殖利率具吸引力，使點心債券在新興市場中表現相對有彈性，因此預期債券受聯準會貨幣政策影響不大，價格仍將維持穩定走勢。

市面上可提供給投資人的人民幣債券產品線可說相當齊全，其中人民幣債券基金資產類別就包含高收益債、投資等級債及短期收益債，計價級別包含美元、台幣及人民幣，分配收益方式分為累積型及配息型 (月配息/季配息)，投資人可以根據自己的投資屬性，選擇適合自己的點心債券基金。陳培倫分析，通常高收益點心債券基金集中投資於中國高收益債券，因此偏重中國地產與工業類債券，雖然信用風險較高，不過可提供較高的利息收入，適合風險承受度較高、願意承受信用風險以追求較高收益的投資人，至於投資等級點心債基金多投資於中國國有企業與政策性銀行，或外國知名大企業發行之人民幣債券，由於發行人體質穩健，因此信用風險相對低，適合欲參與人民幣升值機會且風險承受較低的投資人。（孫震宇）