27日上市 F-麗豐明年要賺1股本

首家醫美上市股F-麗豐(4137)預計本月27日掛牌，承銷價暫訂1 80元，法人推估，F-麗豐今年EPS有挑戰9.4元的實力，明年獲利將從一個股本起跳。

F-麗豐營運主體為美容美體連鎖品牌「克麗緹娜」，挾豐厚的獲利實力和強勁成長力道，法人預期，F-麗豐上市後，將掀起高獲利和醫美股的比價效應。

F-麗豐昨(5)日舉行上市前法說會，對於首次主持的F-麗豐董事長陳碧華表現，克緹集團總裁陳武剛直誇，「給女兒99分！」

陳碧華表示，麗豐集團在中國大陸近30個省、330個城市，擁有超過3,000家加盟店，未來新增拓點重點將放在二、三線城市，明年將啟動雙引擎機制添加火力，其一是切入第二品牌，開啟多渠道、多品牌的銷售，另外，則是架構虛擬網絡通路。

陳碧華指出，相較於「克麗緹娜」銷售模式以產品結合服務為主，新品牌將更重產品銷售，價格區間會以中高端市場為主。

F-麗豐上市資本額近7.6億元，上半年EPS達4.62元。F-麗豐總經理余敬倫表示，今年大陸的消費景氣不佳，除新領導上台頒布的禁奢令影響，首度面對較低的經濟成長率也衝擊消費力道；從市場氛圍研判，第4季大陸民間消費力道將逐漸回溫，加上傳統旺季到來，下半年營運表現將優於上半年。

法人估計，F-麗豐今、明兩年營收都能維持15％成長，今年EPS上看9.4元新高，明年獲利將超過一個資本額。

F-麗豐財務副總胡慧分析，該集團目前據點在大陸沿海5個一線城市的占比近3成，但隨二、三線城市崛起，消費力提升，未來可新增據點的處女地還很大；另外，相較於歐美國家單店與連鎖店的比重約 52：48，中國大陸連鎖店的占比僅3％，還屬個體經營為主，主要是缺乏差異化經營的行業領導者，顯示美容連鎖品牌的成長潛力仍大。