QE彈性退場 市場中性看待 |國票綜合證券

Fed主席柏南克周三在眾院發表貨幣政策證詞表示QE雖準備在今年底前漸退場，但不排除經濟表現不好時現行購債計畫可能進一步展延，甚至再反向加碼，市場中性看待，台股則進入區間震盪格局。

國票期貨分析師侯凱登表示，以8月份台指選擇權合約來看Call最大未平倉量OI是履約價8,500，Put最大未平倉量OI是履約價7,900，對盤面上的解讀是8,500點短期內是較大壓力所在，而7,900點將是近期有力支撐。

若預期大盤區間震盪，當發現台指選擇權Call高估時可賣出Call加上作多期貨避險，賣出台指選擇權Call可收取時間價值，而作多期貨則是為上漲而避險，只要大盤區間震盪則可獲利，風險在於大盤重挫扣除收取時間價值後則會虧損。

若發現台指選擇權Put高估時可賣出Put加上作空期貨避險，賣出P ut可收取時間價值，而放空期貨則是為下跌而避險，只要大盤區間震盪則可獲利，風險在於大盤大漲扣除收取時間價值後則會虧損。

在期指籌碼面，外資台指期未平倉量OI從6月27日的賣超15,187口之後，皆未超過6,000口以上，表示外資在台指期布局方向單並不積極，但在新加坡摩台期7月17日未平倉量OI為191,800口的水位，預期是外資作大量避險。而期指技術面8月期指合約從7月11日期指跳空長紅線突破8天的盤整區，在18日破5日均線，若預期轉弱則可在5日均線下作空，若突破日K線5日均線上則可出場，以作好資金控管。