鑫禾蜜月好甜 昨掛牌漲逾2成

可成(2474)轉投資的樞紐廠鑫禾(4999)昨(3)日以63.8元掛牌，終場攻上76.6元，大漲逾2成，蜜月行情亮眼。鑫禾董事長蘇丁鴻表示，今年NB環境嚴苛，不過8月後將逐步爬升，預估第3季與去年同期持穩。

鑫禾主要產品為NB軸承，同業包括新日興(3376)、兆利(3548) ，資本額為6.1億元，可成持股比重約27％，鑫禾在台灣、江蘇昆山與重慶壁山都設有生產基地，目前CNC車床超過50台，綜合加工機約 30台，用以生產軸承零組件、機構件金屬外框。

鑫禾去年EPS為6.22元，今年第1季每股賺1.42元，毛利率為37.4％，在軸承廠中均稱冠，因獲利表現較同業突出，昨日掛牌不受大盤疲弱影響，股價開高走高，終場收在76.6元，比掛牌價的63.8元，大漲 20.06％，不過外資站在賣方，賣超98張。而新日興、兆利昨日股價分別下跌1.32％、0.37％，收82.5元、26.9元。

蘇丁鴻表示，NB產業挑戰較多，6、7月是淡季，但客戶新品陸續推出，第3季底、第4季業績就會上來，目前看起來第3季看起來與去年持平，不過會努力讓毛利率持續成長。

另外，鑫禾預計下半年昆山廠將增加CNC台數，擴大產能，重慶布局部分，目前以承租廠房方式生產，約占出貨比重25∼30％，且已經獲利，現正興建自有廠房，預計2014年完成。

NB軸承廠首季表現，以鑫禾最佳，單季合併營收為4.35億元、EPS 為1.42元、毛利率為37.4％，而龍頭廠新日興受蘋果筆電拉貨熄火影響，上季合併營收為17.77億元，每股賺1.21元，毛利率滑落到21.5 ％，兆利單季EPS則為0.61元、毛利率為21.7％。展望第2季，因品牌廠新機種6月拉貨才會轉強，因此軸承廠本季成長動能仍不強，法人預估約與第1季持平。