境外人民幣債券 投資焦點 |宏利證券投資信託

看好人民幣投資潛力，本報與宏利投信合辦人民幣高峰論壇，繼台北、台中場吸引大批讀者及理財族前往與會，緊接著29日的台南場及 30日的高雄場也將開講。主講者之一的中國點心高收益債美元計價基金經理人陳培倫認為，境外人民幣債券可望成為全球追逐收益商品熱潮下的投資焦點。

陳培倫表示，以匯率來說，人民幣在今年亞幣競貶之中，始終維持緩步升值的走勢，加上近期大大陸經濟數據持續透露溫和復甦跡象，可望吸引資金持續進入中國大陸，目前市場仍預料人民幣兌美元匯率至2013年底將升至6.13，至2014年底將升至6，維持一年1∼2％的升值幅度。

另一方面，境外人民幣債券平均信評達A級，與美國投資級企業債券相當，但目前境外人民幣債券殖利率平均較美國投資級企業債券殖利率高出1％以上，顯示境外人民幣債券較具投資吸引力，可望成為全球追逐收益商品熱潮下的焦點。

此外，陳培倫指出，境外人民幣債券價格仍距離歷史高點有一段距離，且以匯豐境外人民幣債券指數為例，截至2013年3月底止，平均債券價格為98.35元，意即若目前買入並持有至到期，拿回到期還本的100元，即可獲得約1.65％資本利得，顯示境外人民幣債券價格仍有往上攀升的空間。

綜合來看，目前境外人民幣債券價格已較具投資吸引力，加上美國、日本等央行持續實施貨幣寬鬆政策，促使全球資金環境充沛，預料往後可望持續吸引資金進入推升其價格，上演落後補漲行情。