娶宏利 三商美邦勝算大

加拿大商宏利人壽台灣分公司出售案，雙龍搶珠格局昨（15）日正式成形，包括三商美邦人壽、中國信託人壽都已遞交買方提議書。消息來源說，5月初就可以知道宏利花落誰家，市場估計交易金額在10億至13億元。

由於宏利人壽能否順利出售，金管會態度將是最大關鍵，因而此次並非採取價格標，而是「最可能取得主管機關同意者」得標。相關人士預期，三商美邦人壽勝出的機會較大。

兩家公司遞出意向書之後，將由宏利人壽與其財顧選出最佳買家，一對一談，約在七至十天後確認雀屏中選者。兩家公司均對入宏利人壽做過實地查核（D.D.），據了解，兩家出價相去不遠。

交易價格方面，據了解，元大金先前出價4,500萬美元，折合新台幣約13.5億元。但因最近全球利率走高，宏利持有的債券未實現利益縮水約7億元，因此這回買家可能扣掉這部分，出價水準可能在6.5億元左右。不過，宏利方面允許，潛在買家在提出意向書後，價格還可以有微調空間。

台灣宏利人壽因加拿大母公司不願增資，出售意願強烈，嫁給元大金的婚事去年10月告吹後，母公司委託香港高盛（亞洲）擔任財務顧問，昨日為第一階段不具拘束力提議書（non-binding offer）截止日。

消息來源指出，買方必須簽署保密協定，因此三商美邦、中國信託人壽態度都非常低調，官方說法只有一個，「不評論個案」；不過，業界研判金管會保險局態度，不論誰得標，監理機關都不會刁難，因此宏利這次順利嫁出的機率極高。

元大金併購宏利人壽一波三折，部分輿論將茅頭指向保險局，認為監理單位故意刁難。不過，。消息來源表示，保險局已經知道宏利人壽母公司出售的立場很堅決，因此只要買方符合大股東適格性、願意長期持有等監理承諾，不會在政策上故意刁難。

據了解，昨天兩組買方可能縮手的謠言傳出後，保險局立刻在第一時間致電了解狀況，希望為買方解決可能的問題。