7月基金10強 股債各占一半 |摩根投信

7月股債基金表現不相上下，前十名各占一半，股票以東協相關基金占4席最多，新加坡基金更以5.6％的漲幅勇奪第一；債券方面則出現美債基金退位的現象，投資級企業債基金取而代之，竄升為債券主流。

摩根投信產品投資部副總劉玲君分析，從7月基金績效表現來看，東協市場在動盪中仍獲投資人青睞，且歷經兩年多的多空考驗，東協抗跌強漲的實力成為對抗波動的股票首選。

JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)表示，東協股市的表現主要得利於逾7成產業以內需為主，對出口貿易的仰賴度逐漸降低，因此儘管全球經濟放緩不利東協經濟擴張，內需及重建活動仍維持住東協強勁的成長力道。

但黃寶麗也提醒，東協單一國家波動度較大，最好還是以區域型基金介入，全面掌握東協國家的成長動能。

摩根環球企業債券基金經理人麗莎．蔻蔓(Lisa Coleman)表示，美國10年期公債殖利率已降至1.5％以下的歷史低點，幾乎沒有再降的空間，美國公債多頭難以再現，現階段價格更貴得離譜。

蔻蔓說，目前投資人想避險、又不甘屈就低收益率的矛盾心態明顯，到期收益率平均高於公債2倍的投資級企業債，恰可滿足相關需求，投資級企業債已成為保險公司、退休基金等大型法人投資組合的重要部位。

針對投資級企業債取代資金避風首選的美債基金，劉玲君認為，這顯示市場對美國公債上檔空間有限已形成共識，資金因而轉往同為高評級的投資級企業債避險。

匯豐環球高入息債券基金經理人Guy Dunham表示，擺脫美國公債偏低債息與降評風險陰霾，企業債券成為美債亮點，隨低利時代來臨，美國企業債的債息相較公債的優勢更加突出。

他指出，今年以來，信評機構標準普爾針對美國企業債信評等調升家數高過調降家數，且已連續3季轉佳，顯示其信用品質受到肯定，相較美國公債仍然飽受高額國家債務之苦，更加彰顯相關債券的投資價值。