DRAM看漲 模組廠後勁強

美系外資分析師指出，記憶體大廠美光CEO艾波頓（Steve Appleton）意外身亡，極有可能造成兩效應，一是美光本身淡出DRAM錢坑，二是爾必達求援更加困難。這讓DRAM報價未來易漲難跌，多家模組廠將有驚喜。DRAM報價守穩向上，原本對創見（2451）、威剛（3260）、勁永（6145）、宇瞻（8271）原本是利多，再加上艾波頓意外，可推升廠商獲利。特別是威剛上周才宣布，預付DRAM貨款，爭取一年半優先供貨權利。威剛睽違一年八個月，再次啟動預付貨款機制，顯示模組廠已看好DRAM後市，先低價進貨、預先爭取獲利空間。其中，外資近五日買超最多的是創見，買超1,394張，推升創見創下波段新高。外資對宇瞻也站在買方，小買116張。身亡的艾波頓，從美光基層做起，1996年美光董事會就想要退出DRAM，但艾波頓以辭職為由，要求繼續做DRAM。而在艾波頓擔任CEO的18個年頭，美光過半時間都處在賠錢。因此外資分析師推斷，艾波頓辭世，極有可能將讓美光董事會思考淡出DRAM。若美光真的淡出DRAM、轉而強化Flash，將會造成全球記憶體的大洗牌，特別是美光與英特爾合資研發Flash技術，並已獲得英特爾馳援，美光若把開始把重心轉往Flash之後，首當其衝的將是南韓三星，因為三星在Flash的技術，與美光僅在伯仲之間，並無特別領先。更重要的是，爾必達正尋求向美光求援，艾波頓原本力主「聯日抗韓」，加速產業整併，如今艾波頓過世後，將對會對美光與爾必達的合作，投下震撼變數。爾必達的DRAM全球供應量達12%，因此外資分析師認為，未來一段時間DRAM價格將呈現易漲難跌。根據集邦科技（TrendForce）的最新調查，雖然最新4GB最高成交價超越17美元，記憶體模組需求動能4GB比起2GB顯著，成交量往均價至高價區間移動。若以成本估算，4GB的一線DRAM廠，離損益平衡點已相去不遠。現貨市場方面，中國農曆新年後，交易仍屬清淡，2Gb現貨均價約在0.94至0.97美元區間，與合約顆粒價格的差距已逐漸收斂。據集邦的調查，模組廠有計畫緩步調高庫存來因應後續可能起漲的DRAM價格，對於現貨價格仍然有相當程度的支撐。