KY康樂 明38元上櫃

KY康樂（4154）趕搭2011年上櫃末班車，預計在明（28）日以每股38元掛牌。

由於近期受國安基金護盤激勵，生技股扮演多頭主流下，也推波KY康樂興櫃股價都維持在57元處。

法人指出，以康樂最近4季的每股盈餘4.49元計算，目前本益本僅8.46倍，遠低於11月平均上櫃生技醫療類股本益本22.16倍。

券商研究報告指出，康樂生技為第一家在台灣公開發行的美容保養飲品的品牌公司，相較於國內類似市場，其產品與市場均有其獨特性。國外廠商如GNC產品線多元，營運除品牌經營與產品銷售外亦涉及生產與製造，因此獲利表現容易受到生產端的風險，因此本益比多在15至20倍間。康樂生技專注於品牌經營，未來成長性除了營收成長外，品牌價值亦可望隨之提升，因此研究員認為可與國外廠商享有相同本益比評價。