台耀 強攻原料藥商機

原料藥廠台耀化學（4746）執行長程正禹昨（28）日表示，台耀

以每年推出三到五項新原料藥的研發速度，搶攻全球每年1,500億

美元藥品商機，估計自後年起將出現爆發性營運成長。

台耀昨日興櫃參考價104.72元，該公司計畫明年第一季掛牌上市

，目前暫定掛牌價格每股80元。另包括台灣神隆、展望等原料藥

廠也傳出規劃在明年下半年掛牌。

台耀今年前三季稅後純益1.97億元，每股稅後純益3.26元，逼近去

年全年的3.85元。

台耀目前的營收比重，63%是繼承聯喬基礎，以防曬系列活性成

分為產品，並自去年第四季與經銷商荷蘭DSM公司簽下五年供貨

合約，在全球暖化帶動的防曬保養品市場成長下，台耀估計未來

每年仍有3%至5%營收成長。

程正禹表示，帶動台耀新成長動能的領域，是占營收比重33%的

醫療用原料藥，預估未來每年營運成長速度為10%到15%，而醫療

用原料藥的毛利率今年也可維持在37.8%，比防曬系列活性成分的

毛利率15.2%高出25.6個百分點。

台耀目前最大宗原料藥為維他命D衍生物，其次是中樞神經用藥

、消炎止痛用藥等，目前台耀生產的原料藥，已有六項用在美國

上市的製劑市場。

程正禹表示，自後年開始，台耀客戶將因更多維他命D衍生物、

呼吸系統用藥、降膽固醇及磷酸鹽吸收劑等多項產品專利將過期

，進而帶動公司營運出現大幅成長。

程正禹表示，各項專利陸續到期的藥物中，對台耀而言最具競爭

力的產品項目，是降膽固醇及磷酸鹽吸收劑，目前原開發廠每年

創造的製劑市場規模逾20億美元，後續也將帶動台耀客戶市場放

大。

台耀由程正禹在民國84年創立，原是一家原料藥製程開發為主的

研發公司，為了擴大原料藥市場版圖，89年起和成立逾30年的聯

僑生技合作，進而在96年將聯僑併購，台耀成為存續公司。

台耀表示，該公司發展策略，主要鎖定專利過期藥品原料藥商機

，估計2015年將有價值1,500億美元新藥將專利過期，對台耀而言

將是一大商機。