華碩今掛牌外資喊燒

華碩分家1個多月，今（23）日新華碩及和碩同步掛牌上市，

在品牌及代工徹底分割下，外資紛紛調高華碩目標價，每股上看

290元至305元，相較上市參考價225.1元，潛在有27％~35％上漲

空間。華碩一夕成為NB股王，可望連動相關PC股股價表現。

此外，和碩上市後市值達823億元，掛牌首日即納入台灣50成

份股，本次承銷中籤率僅3.66％，但和碩本益比超過10倍以上，

法人擔憂會出現「賣和碩、轉進華碩」的換股操作。麥格理資本

證券台灣區研究部主管張溥淇評估，和碩掛牌後可能會面臨賣壓

，但幅度不大，預估在31元會有強力支撐。

華碩與和碩在分家後今日同步掛牌，瑞銀證科技產業分析師

顏子傑指出，分家後對兩家公司都是利多。以華碩為例，在可取

得代工廠商支持後，可望將獲利極大化，預估2011年營業利率仍

可維持在2010年4.2％水準。

顏子傑對照華碩、宏碁近期投資價值後認為，目前華碩股價

已將轉型期間的執行風險反應進去，未來股價下檔空間已有限，

因此，將投資評等調升至「買進」、新目標價302元。

元大證券下游硬體製造產業首席分析師陳豊丰也將華碩投資

評等調升至「買進」、新目標價305元。他點出看好華碩重新掛

牌後股價表現原因，除投資價值已具吸引力外，在中國筆記型電

腦市佔率也看到提升跡象，加上歐洲需求已於5月落底，都是可

支撐股價的原因。

張博淇指出，華碩225.1元上市價格的本益比約10倍，若2010

年第3季至2011年第2季區間來看更僅有9倍、遠低於13至15倍的

歷史本益比區間，因此，預期重新上市後的前幾個交易日股價表

現會很強勁，應該有290至300元的價值。