外資賣不停 短期難回頭 ｜摩根投信

國際利空頻傳、南北韓關係緊張，美股道瓊指數跌破萬點，台股

昨（27）日雖止跌上漲75點，但外資仍持續賣超65億元，5月至今

賣超已逾1,251億元，是史上第三大的單月賣超金額。

根據摩根富林明投信整理，過往外資單月賣超逾1,000億元，共計

出現四次，集中在2007年至2008年間，外資大賣台股的當月及後

續一至三個月，台股多半會出現下跌，半年後則會出現反彈行情

。

外資大幅流出，通常是受國際事件影響，2007、2008年發生次貸

風暴及雷曼兄弟倒閉事件，使台股等新興市場成為外資的提款機

，今年5月外資大舉賣超，則是因為南歐債信危機。

台股漲跌與外資動向攸關，施羅德投信投資長陳朝燈分析，外資

分有兩種，長線基金的外資，大致上已賣的差不多了，但避險基

金賣壓仍然沈重。由於台灣位處於東北亞區域，南北韓情勢不明

，他估計，短線外資再回頭買超台股的機率不大。

摩根富林明投信台股投資組合經理何銘銓則表示，大盤己連續三

天未再續創新低，7,000點支撐不弱，短線因跌深有機會反彈，但

國際股市走勢仍然震盪，且台股上檔壓力不小，指數可能再探底

，操作仍應審慎。

何銘銓認為，雖然歐債疑慮與陸股打房的政策性風險仍未消除，

從各國經濟數據來看，目前全球要再發生二次衰退的機會不大，

股價長線仍將回歸基本面表現。

何銘銓指出，6月MSCI有機會升等韓國至已開發市場，屆時估計有

高達479億美元資金將流向其他新興國家，以權重來看，台股估計

潛在流入規模將近新台幣2,000億元，加上目前壽險業的閒置資金

將近8,000億元，若能進場逢低步局，台股資金動能將不虞匱乏。

基金業者建議，長線看好台股，卻又擔心短線震盪，可以分批、

小量進場布局台股的股票型基金。