聚紡高毛利誘人 首季EPS1.02元

興櫃紡織股股王聚紡（4429），日前已送件申請上櫃。該公

司生產透濕防水機能性紡織品加工，毛利率高達18％至19％間，

優於一般紡織業，在產業步出金融海嘯陰霾後，今年第一季繳出

不錯成績單，營收2.03億元，成長13.4％，稅後淨利2263萬元，成

長24.5％，每股稅後純益1.02元。

聚紡2009年營收7.31億元，衰退6％，稅後淨利7028萬元，衰

退17.5％，每股稅後盈餘3.17元，董事會決定每股配發3元股利，

其中現金股利2元，盈餘轉增資0.5元股票股利，資本公積轉增資

0.5元股票股利。

該公司股價在送件前夕，股價由45元處起漲，伴隨業績走揚

，股價一路推升到56元，累計漲幅24％，目前股價在55元處，以

今年配發2元現金股利計算，殖利率3.6％。

聚紡1999年成立，從事機能性透濕防水紡織品專業加工，以

乾式、濕式塗佈及點貼、移轉貼合為主，產品包含2層、2.5層及3

層式機能性透濕防水布料，並同時推出如具香味、保溫、抗紫外

線等複合機能性布料。聚紡指出，隨著全球經濟快速成長人們生

活富足，戶外休閒旅遊及健身活動風氣日盛，除美觀與設計感外

，強調具備「機能性」的紡織品受到高度的重視。機能性的項目

眾多，如透濕防水、吸濕排汗速乾、防電磁波及醫療用途抗菌加

工、防黴性等，如風衣、雪衣及夾克等，延伸至競技防護、軍警

與消防使用的防護衣等。

聚紡指出，所謂「透濕防水」，是布料具備能抵擋惡劣環境

雨水、雪水穿透或滲入，又能將汗水藉由體溫蒸發排出衣外的特

性，讓人產生阻雨舒爽感覺，這樣互相衝突功能同時存在，原理

是利用水蒸氣及水珠兩者粒徑不同而製作出大小介於兩者之間的

織物孔隙，產生透濕防水的「可呼吸」功能。

目前國內從事透濕防水塗佈、貼合加工廠商眾多，但上市、

櫃大型公司皆為上下游整合的一貫作業廠，塗佈或貼合加工項目

占營收比重不高；另一類雖為專業加工廠，但加工技術層次單一

。聚紡專注於加工領域，在製程上是少數涵蓋乾式、溼式塗佈及

點貼、移轉貼合廠商，製程多樣齊全且出貨比重平均，能滿足客

戶端一次滿足採購需求。