三星併華映？ |中華電子投資

外資昨（19）日透過瑞士信貸戶頭，買超華映高達25.8萬張

，引發市場關注。外資圈已傳出，新奇美成軍後，南韓三星電子

為了鞏固其面板地位，吃下華映股票。外資認為，三星之所以考

量吃下華映持股，「中國市場」與「確保產能」是兩大考量點，

但長久而言，台灣面板產業仍受南韓廠商大舉挑戰。

外資昨日雖在台股賣超32.04億元，大舉調節台積電、永豐金

、奇美電、元大金、中鋼等權值股，但卻大舉買超華映24.95萬張

排名第一，引發市場極端關注。其中，華映股票昨日進出的第一

大賣出券商為華南永昌證券，共賣超26.16萬張，第一大買進券商

為瑞士信貸，共買超25.82萬張。市場極度關注，瑞士信貸帳戶背

後的買家到底為誰？據悉，可能係南韓三星的機率相當高。

據瞭解，昨日大同旗下中華電子投資共賣出26萬張股票予瑞

士信貸，以昨日收盤價4.03元計算，大同一共取得約10.48億元的

現金

。雖然華映目前股本為1,600億元，瑞士信貸取得的股份還不

到1％，大同仍為華映第1大股東。但在群創、奇美電、統寶完成

三合一，躍升為台灣第一大、全球第三大面板廠後，友達與華映

的關係就變得非常微妙，外資圈分析，新奇美的成軍，帶來三星

壓力，因此拉華映成同一聯盟，鞏固面板大廠的地位。

對此，摩根士丹利證券科技產業分析師王安亞認為，如果買

方真的是三星，長期而言對台灣面板產業並非好事。港商匯豐證

券亞洲面板產業研究部主管蘇穀祥指出，新奇美電的模式一出來

後，友達需要的是如何進一步強化供應鏈整合能力，強併華映產

能並非重點。

根據瑞銀證券科技產業分析師程翔的預估，友達若併購華映

，全球前四大面板廠的市佔率將達85％、台灣面板廠的市佔率則

為38％，產業整合對面板價格而言絕對具有穩定的功效。

也因此，華映近26萬張股票可能由三星吃下的消息，昨天也

在外資圈引發熱烈討論。匯豐證券台灣區研究部主管王萬里指出

，以三星如此齊全的產品線來看，實在沒有入股華映的必要，較

能解釋的原因應該是著眼於中國市場。

此外，王萬里也認為，「確保產能」與「專業分工（高階

OLED在南韓做、低階手機在台灣做）」也許是三星願意入股華映

的其他考量點，畢竟華映的面板廠已無折舊壓力。

蘇穀祥指出，華映旗下共有4.5代與6代兩座廠，由於三星並

沒有6代廠，因此華映6代廠具有互補功能，4.5代廠則可供三星手

機面板用，然26萬張華映股票算一算持股也只有個位數，遠低於

華映大股東仁寶，倒是仁寶與三星未來是否有策略聯盟機會，是

可以繼續觀察。