美股將成黑馬 逢低佈局 |摩根投信

去年漲勢不如新興市場的美股，在2010年卻有不少外資看好

，認為有機會成為黑馬。法人認為，在景氣復甦、資金行情持續

下，美股下檔風險有限，投資人可逢低分批布局！

新的1年展開，外資券商德意志銀行對美股提出了2010年7問

，也是7大值得留意的風險，包括：企業獲利會再增加嗎？二次衰

退的疑慮是否已反應在股價上？貨幣緊縮政策會衝擊股市復甦嗎

？美元2010年會反轉嗎？投資人持股過高嗎？金融業會表現較好

嗎？新興市場會持續表現比成熟市場好嗎？

富蘭克林坦伯頓美國機會經理人葛蘭．包爾表示，這7大問題

的答案應是正面的，也就是這7風險應不致於對美股衝擊太大。因

為全球政府的財政刺激與低利率政策發揮巨大效果，預期這場2次

大戰以來最長的獲利衰退可望告終。

富蘭克林證券投顧資深經理盧明芬建議，由於美國經濟已經

重返復甦軌道，在當前充沛的資金環境下，後續即有回檔，空間

可能有限，建議投資人可利用逢低加碼，或以定期定額做長線佈

局。

摩根富林明新美國基金經理人陳昱嘉指出，雖然全球股市的

價格已不便宜，卻依舊處於合理範圍─以MSCI世界股票指數衡量

，目前股利率仍優於債券殖利率，現在的股價也未達過熱水準。

對照歷史走勢，未來股價有可能挑戰1994年及2000年高點。