摩根富林明：逢回介入亞洲小型股 |摩根投信

根據Morgan Stanley統計顯示，過去36年來，亞洲（不含日本

）在12月至1月股價漲幅最為強勁，平均漲幅近6％，正報酬機率

高達83％，摩根富林明投信看好亞股12月至2010年第1季亞股潛力

，建議逢回介入亞股，掌握波段操作時點。

摩根富林明投信產品策略部協理謝瑞妍表示，好亞股到明年

第一季投資機會，主要原因有三：

一、市場資金流動性仍佳，多數亞洲國家短期內將繼續維持

寬鬆貨幣政策。

二、OECD（經濟合作開發組織）成員國開始復甦，美國第3

季GDP季成長率開始翻正，未來將漸入佳境，可望有利亞洲出口

。

三、根據IBES估計，MSCI亞太不含日本指數2010年EPS預估

成長率從6月22％調升至27.8％，多數亞洲企業獲利預估持續優於

預期。

目前台灣上架亞洲區域型基金多達70檔，對亞洲有興趣投資

人該如何選擇呢？摩根富林明建議，穩健者可從一般亞洲區域型

基金著手、積極者可從中小型基金介入。

為什麼選擇亞洲中小型股？今年70檔亞洲區域型基金中排名

第一的JF東方小型企業基金經理人薩哈托（Hetal Shah）指出，統

計從1999年來，小型股第一季報酬優於大型股機率達8成，僅在

2000年與2008年空頭年度中第一季表現微幅低於大型股，不過既

然最壞時刻已過，加上首季資金動能活潑，造就明年第一季中小

型股行情可期。

薩哈托認為，現階段投資環境仍處黃金時段，政府尚不願意

調整寬鬆政策，以確保經濟重回成長軌道，整體景氣與投資變數

相對有限，市場風險偏好度回升趨穩，但尚未過熱，加上分析師

對中小型股獲利預估仍保守，根據瑞士信貸統計，小型股明年獲

利預估成長率約28％，與大型股相近，還有持續調升空間，以上

因素皆有利中小型股投資機會。