台股&金磚四國 元月行情可期 |摩根投信

那些類型的基金有元月行情？根據過去十年從12月到隔年1月，具

有元月行情的市場，除港台這兩個大中華股市外，金磚國家股市

表現也亮眼。其中，俄羅斯平均繳出11.17%成績，是元月行情的

指標市場；巴西與台股，平均漲幅都超過8%。

除了俄羅斯、巴西與台灣外，過去十年，印度與中國A股在12月

到1月間也表現強勢，平均漲幅為5.08%及4.25%，香港國企股也

有2.78%。

如果對照到表現最佳的基金類別，台灣中小型股名列第一。一般

型的台股基金，也同樣入列前五名，表現相當亮眼。

換句話說，從歷史經驗可以得知，要在元月行情中獲利，金磚四

國及台股基金是可以選擇的標的。

摩根富林明投信產品策略部副總邱亮士表示，元月效益最早從美

股而來。因為根據美國稅法規定，只要投資虧損，就可以以虧損

金額報稅，而節省稅金。因此，每年12月美國投資人會將有虧損

的投資先行了結，至明年元月再回補進場，也造成了元月資金潮

，促成了元月效應。

但近年來，機構投資人多預期會有季節性強烈反應，使得元月效

應愈來愈早反應，也造成了12月便開始有年終行情，如果股市表

現強勁，行情則有機會持續到元月。

在台股及大中華股市部分，摩根富林明JF台灣基金經理人葉鴻儒

表示，根據摩根士丹利統計，過去36年，亞洲不含日本股市在12

月表現是一年最佳時刻，上漲機率達七成，平均報酬3.1%，若與

1月合計，則獲利機率進一步提高至83%，平均報酬率5.9%。

葉鴻儒說，明年緊接著台股農曆春節資金齊聚一堂，金融股通常

能伴隨走強；再加上第一、第四季是台灣科技業的傳統旺季，特

殊的產業特性，可望讓台股元月、甚至是第一季滿面春風。