新興市場 吸金力大增 |摩根投信

全球維持刺激政策不變，推升資金追高意願，持續投入領先復甦

的新興市場，上周再度流入29.23億美元，累計今年來新興市場股

票型基金共流入568億美元，是2001年以來單年最高資金淨流入。

不過，美國貨幣型基金上周淨流入達56.55億美元，創下今年6月

以來單周新高，並終結連續11周淨流出，代表部分資金隨美股在

萬點關卡震盪，風險趨避態度漸增。

摩根富林明投信認為，全球資產價格在資金注入下，不斷攀升，

許多國家股市再創今年新高，但基於對未來的樂觀預期、以及全

球仍在低利率環境下，投資人追逐風險性資產的意願依舊，預期

短期內也不會輕易改變。

另一方面，摩根富林明投信指出，資金在上周轉入美國貨幣型基

金市場，顯示投資人在股市漲多後，危機意識抬頭，開始有趨於

保守的心態，但也有降低資本市場過熱的疑慮。

摩根富林明投信研究部主管洪胤指出，上周美國三個月國庫券殖

利率出現自2008年12月以來首次轉為負值，代表市場擔憂目前股

市、商品價格有過高的疑慮，引發資金再度湧進安全性較高的短

天期債券市場。

加上國庫券流動性高且年底將屆，銀行可能選擇國庫券作為短期

資金停靠，取代對企業或個人的放款。

新興組合研究基金（EPFR）最新基金資金流向報告顯示，所有股

票型基金過去一周淨流入59.8億美元，占所有股票型基金近五成。

新興市場領頭羊—中國股票型基金過去一周淨流入5.43億美元，為

今年5月以來最高單周最高。

由於新興國家股市走揚，亦帶動新興債市表現，過去一周，新興

市場債券型基金資金流入9.63億美元，創EPFR統計以來，單周次

高。

群益華夏盛世基金經理人葉書弘表示，美國聯準會維持貨幣寬鬆

政策不變，美元持續走貶，驅使資金流向商品及新興市場。

富蘭克林華美投信坦伯頓全球股票組合基金經理人張森貴認為，

大中華區仍是未來最具成長潛力的區域，科技、金融及原物料則

是在景氣回升中可直接受惠的產業。