《新聞分析》併購 電信龍頭不想輸

中華電呂張新局開展至今，屆滿1年，而董事長呂學錦及總經

理張曉東所面臨的挑戰，卻也是歷來之最。眼前，中國移動入股

遠傳已箭在弦上，而台灣大收購凱擘，電信有線左右開弓，也勢

不可擋。

中華電信雖然穩坐電信龍頭，但強敵環伺，還有不只有來自

黨政軍議題束縛，還得本份地守住兩岸電信產業目前不能相互投

資的份際，施展不易。

先天的綁手綁腳束縛，一下子要解開、談何容易，而要有作

為，也不是說做就能做。過去，中華電曾經投資，但最後不得不

放棄的案子不少，例如，撤出愛爾達就是因為NCC祭出黨政軍退

出媒體緊箍咒。

而這次，若真的要經營亞太電信或者入股，後續也要面對不

少棘手問題。大股東交通部基本上尊重公司治理，並基於整個產

業生態迅速變化，以亞太現有220萬行動電話用戶，對中華電長

期經營電信本業來看，短期有必須處理亞太電目前尚有150億元

左右累虧的包袱，但從遠傳併和信、台灣大收購東訊與泛亞的長

期綜效來看，仍是個不錯的選擇。

過去，中華電因CDMA-2000、PHS等不同電信技術系統難以

產生綜效，始終不做任何評估，但這次，中華電認真的評估，除

了已在重要投資案的策略委員會，與董事討論並交換看法之外，

內部也正進行評估作業中。

市場分析認為，一旦入股案完成拍板，將成為遠傳併購和信

，台灣大收購東信及泛亞之後，國內電信市場最新掀起的電信整

併風潮。