九基金超人 淨值翻倍 |摩根投信

今年以來有九檔基金達成「淨值翻一倍」的驚人任務，類型包含

印尼、俄羅斯、巴西、印度、東歐與歐元高收益債券基金，若年

底前仍能維持不墜，將會是繼2005年的保德信店頭市場基金後，

再次創造單年淨值翻倍的基金。

要達到淨值翻倍，約須連續七年，每年皆達到10%的報酬才行。

拜金融海嘯所賜，光以年初至今的績效變化計算，就已經有九檔

基金達成績效翻一倍的任務，若以3月全球股市低點至今計算，

將有更多檔基金的報酬率達陣。

檢視國內核備的境外與投信基金過去幾年的表現，單年績效的總

冠軍，包含2005年的保德信店頭市場，創下105.04%的單年報酬

；2006與2007年則是當時都尚未引進國內的JF中國與愛德蒙得洛

希爾聖榮印度基金；2008年遭逢金融海嘯，當年僅有七檔基金報

酬率達一成以上，且清一色為債券型基金。

以這九檔績效特優的基金來看，主軸仍不脫新興市場，特別是金

磚四國除中國受宏觀調控影響，股市近期走弱外，其餘三國的單

一國家基金皆風光入列。

市場譽為金磚第五國的印尼，更是風光占據三席。

安本環球歐元高收益債券基金則以105.55%的成績，成為唯一入榜

的債券型基金。不過，高收益債本來就有與股市連動性高的特性

，且先前歐洲股市展現落後補漲實力，急起直追下，歐元高收益

債表現佳並不令人意外。

?豐雙高收益債券組合基金經理人許秩勻指出，歐洲經濟狀況明顯

優於預期，歐洲高收益債券的五年累積違約率預估值下調，預估

年底歐洲高收益違約率的將首次低於全球與美國水準，與其債券

利差水準相比，顯示價格仍相對便宜，因此吸引資金進駐。

漲多後的市場，是否還適合介入？摩根富林明產品策略部協理邱

可君認為，這個問題的答案必須回歸到基本面和價值面，以俄羅

斯為例，今年指數大漲九成，但本益比卻還是新興市場中最低，

顯示企業獲利跟上股市上漲的腳步，仍然有表現可期。