中國基金 績效優等生 |摩根投信

投信業從去年下半年來，一窩蜂搶募中國及大中華相關基金，由

於開放的時間點正是中國股市相對低點，新成立的十檔基金成立

以來的報酬全為正值。

表現前三名依序為摩根富林明JF金龍收成基金、新光中國成長基

金和第一富蘭克林中華基金，平均報酬率30%。

今年8月才相繼成立的二檔指數股票型基金（ETF），因碰上中國

股市8月重挫二成，報酬率不如投信基金，也反映愈早成立的基金

，績效愈好。

中國基金一窩蜂募集，主要是主管機關去年7月底大幅開放投資中

國上限，因應新變化，投信業紛推中國相關基金。

摩根富林明投信在這一波中國基金募集中，動作最快，去年9月下

旬就募集成立摩根富林明JF金龍收成基金。

不過，當時正逢雷曼倒閉事件，基金募集金額僅11億元，但反能

在趁著低點逐步進場建立部位，成立迄今報酬率45%，居十檔同

類投信基金之冠。

隨著中國股市今年創下新高，A股今年漲幅66.54%，中國及大中華

新基金的吸引力大增，後續募集的第一富蘭克林中華、?豐中國動

力、德盛安聯中國策略增長、ING中國機會等基金，成立時已有約

30-40億元的規模，寶來標智滬深300 ETF更有71億元的規模。

摩根富林明JF金龍收成基金經理人葉鴻儒分析，大中華股市8月雖

受到中國A股大跌影響，但短線修正後又回歸上升格局，顯示在強

勁基本面支持下，再次吸引逢低買盤進駐。

中國內地投資人率先反應政策轉變預期，導致上證綜合指數短線

大跌逾23%，反觀其他外資參與度與國際股市接軌度高的大中華相

關指數，如MSCI中國、MSCI金龍、MSCI香港、恒生國企、台灣加

權指數等，期間跌幅均不超過一成，且隨後在經濟數據持續轉好

帶動下，9月大中華股市再次回揚，預期長線向上趨勢不變。

葉鴻儒表示，中國經濟持續轉佳，政府維持寬鬆貨幣與財政政策

，8月採購經理人指數連續六個月擴張、工業生產加速增長、固定

資產在房地產拉動下快速加溫、消費維持強勢、通縮壓力減輕；

同時，中國總理溫家寶重申持續實施積極財政政策與適度寬鬆貨

幣政策，顯示政策並未轉向。