美股振奮 Q4偏多操作 |摩根投信

美國三大指數氣勢如虹，那斯達克（NASDAQ）上周一舉收復去

年9月底的起跌點，重新站上2,100點，標普500指數和道瓊工業指

數距離去年起跌點，也不到10%的距離。

投信業者分析，經濟數據利多紛陳，有效提振市場投資信心，加

上經濟前景看俏，拉抬原物料價格走漲，鼓舞商品類股漲升，引

領美國股市齊步收紅，第四季美股可偏多操作。

不過，投信業者也提醒，失業率仍為美國經濟穩定的最大風險，

美國8月分失業率達26年來新高的9.7%，失業率若持續上升，甚至

惡化，消費者信心再陷低迷，恐再度導致經濟陷入衰退情況。如

何扶持緩慢復甦的經濟，避免落入二次衰退，同時規避通膨高漲

風險，將為目前各國政府首要目標。

各項數據顯示，美國8月分生產者物價指數月增率為1.7%，大幅超

過預估值0.8%；8月分零售銷售增幅2.7%，也優於市場預期1.9%，

不含汽車在內的零售銷售額，則成長1.1%，同樣優於經濟學者預測

。

這些數據顯示消費需求回升已擴大到汽車銷售以外的領域，而9月

分紐約州製造業調查指數為18.88，也高於市場預期，種種跡象顯

示，美國經濟最壞情形已過。

保德信國際投資組主管黃榮安指出，目前美國貨幣市場基金水位

仍在高檔，顯示後續資金仍相當充沛，加上美國第三季GDP成長

率可能上調至3%至3.5%，景氣有機會呈V型反轉，股市表現仍值

得期待。美國擺脫金融風暴陰霾後，基本面出現好轉，漲勢可期

，雖然中間可能難免遇到震盪拉回，但在信心回籠下，美股應偏

多操作。

摩根富林明中美G2新勢力基金經理人田克杰認為，近期美股氣勢

如虹，主要反映經濟數據轉佳，雖然偶有小幅拉回，但幾乎可以

確定美國正走在復甦的道路上。

田克杰表示，美國的零售銷售數字公布，最為激勵人心，由於美

國是全球最大消費國及經濟體，如果美國內需沒有復甦跡象，其

他國家的出口數字也難獲改善。而一旦美國內需能見起色，預期

中國的出口衰減能獲得舒緩，而之前市場所顧慮中國產能過剩的

問題，也能獲得解決。