三方競價 9月決定買家 |三商美邦人壽

南山人壽標售案本周將進入實地查核階段，8月底美國國際集團

（AIG）將請各買家出價，9月初決定買家。

目前共有五組團隊成形，包含中信金搭配私募基金貝恩資本（

Bain Capital LLC）、橡樹資本（Oaktree Capital）及摩根士丹利；

富邦與凱雷（Carlyle Group）；最新傳出的鐵三角新組合為私募基

金博智資本（Primus Pacific Partners Ltd）、CVC資本合夥公司（

CVC Capital Partners）與三商美邦人壽（另有一說是找上宏泰人壽

）。

國泰金仍傾向單獨投標，沒有找私募基金合作；而安博凱（MBK

Partners Ltd）也尚未傳出聯盟對象，也有傳聞可能與尹衍樑合作。

據指出，雖然南山標售案市場上傳聞頗多，不過，在進入第二階

段實地查核的多組買家中，僅有三家比較有可能進入最後的競價

階段，進一步標下南山人壽。包括博智資本（Primus Financial

Holdings Ltd.）、中信金，以及另一尚未浮出檯面、以本土資金為

主的神秘買家。

上周有三組團隊已經開始進入實地查核，有的團隊是本周展開實

地查核，9月可望知道南山人壽花落誰家。

五組團隊中以中信金最積極，在第一階段的投標中，中信金以25

億美元出價居冠，富邦金則出價最低，僅15億美元。然而最後出

手的價格，仍要看實地查核南山人壽的資產品質而定。中信金的

團隊看來最堅強，貝恩管理資產達600億美元，出價彈性最高；

Primus來勢洶洶，與三商美邦、CVC聯盟實力不可小覷；而富邦金

加入凱雷後，未來出價空間也可望提高。