在台買陸股ETF 留意風險

中國大陸重啟股票初次上市（IPO），被視為十一行情的前奏，香

港指數股票型基金（ETF）來台掛牌，正可提供台灣投資人分享

陸股行情機會。不過，目前投資人在台灣買的陸股ETF都算「分

身」，不是「本尊」，要留意溢價、折價風險。

寶來投信是以連結式基金方式引進滬深300ETF，?豐中華與凱基

投信則擬以直接跨境方式引進。前者是在台灣募新的基金，去連

結香港的滬深300ETF，也就是募了A基金去投B基金，操作成本較

高；後者則是類似台灣存託憑證（TDR）性質，把香港的恆指

ETF、H股ETF切一部分轉到台灣掛牌，在台灣的流通籌碼一定比

香港少。

兩種方式都可能使得台灣掛的ETF在追蹤標的時產生誤差，當行

情好的時候，可能較「本尊」溢價，行情差時折價幅度則加大，

完全同步的難度很高。波動大，可能獲利空間也變大，但對行情

方向掌握也得更精準，才能降低投資風險。