黑金黃金 不如合金 |摩根投信

國內24檔天然資源基金的績效差異大，表現最好的基金，今年報

酬率65%；但最差的基金卻只有個位數的報酬率，投資人如果買

錯基金，就只能空嘆息。

摩根富林明投信產品策略部副總邱亮士分析，今年各種原物料商

品波動程度大、輪動也快，為近年少見的現象，原油、黃金、基

本金屬以及軟性原物料商品，期間表現相差甚遠。

為免白忙一場，邱亮士建議投資人選擇天然資源基金時，基金最

好同時投資多種天然資源，較有機會掌握各種商品的漲幅。

邱亮士說，一度褪色的原物料行情，在中國誓言經濟保八與全球

景氣初露曙光下，今年出現像樣的反彈，油價由低至高反彈幅度

超過一倍，重新回到每桶70美元之上。

基本金屬如銅、鋁、鎳等，也站上七個月來新高；黃金雖不搶眼

，但也在每盎司900美元獲支撐。

邱亮士認為，原物料價格通常領先景氣表現，現階段應為不錯進

場時點，只是股價高度波動、類股快速輪動，單押黑金、黃金，

不如多元布局的「合金」。

新加坡大華銀投顧協理林鴻胤表示，天然資源這一波漲幅，主因

美元走跌及通膨預期，但最近美元反彈、通膨預期下滑，加上美

股走跌，短期已出現修正壓力。

不過，就中長期而言，天然資源的產業景氣循環正在谷底，隨著

下半年全球景氣復甦，投資潛力持續看好。他建議，採取定期定

額或者單筆逢低分批承接，都是不錯的投資方式。