智冠投資評等 法人調高 |遊戲新幹線

遊戲族群股價再創新高，網龍（3083）、橘子（6180）、宇峻

（3546）等昨（23）日亮燈漲停，引領智冠（5478）啟動比價效

應，由於認列子公司收益「水漲船高」，富邦、KGI、元富等紛紛

調高智冠投資評等。

在亞股大漲激勵下，台股昨天大漲162點，其中「宅經濟」族群的

線上遊戲類股走勢更是耀眼，網龍、橘子、宇峻三檔個股分別攻

上漲停，同步再創波段新高。

另外，受類股強勢攻堅的帶動，遊戲龍頭股智冠尾盤時也吸引市

場買盤搶進，股價呈現急拉，終場大漲6.5元、收110元，差一檔

攻上漲停。

法人表示，宅經濟當道，線上遊戲族群業績逆勢躍升，智冠近期

更是被富邦證、KGI凱基、元富證、台灣工銀證等券商相繼調高投

資評等與目標價，主因看好認列網龍等子公司的投資收益；法人

認為，股價將有比價效應。

富邦證券表示，智冠持股網龍52%、遊戲新幹線100%、智凡迪70%

，三家子公司依權益法認列的投資收益，通常大於智冠本身營業

利益，預期今年認列子公司投資收益將較去年大幅躍進，因此上

修獲利預估值，維持「增加持股」評等。

就今年而言，智冠子公司中以網龍營運成長最值得期待，「武林

群俠傳」及「吞食天地2」持續熱賣，暑假將推出3D大作「中華英

雄」亦有機會帶來另一波高峰，「吞食天地2」授權至中國最大遊

戲營運商盛大，亦對業外收益有明顯助益。

另外，智凡迪去年底推出「魔獸世界」的改版「巫妖王之怒」，

今年整體獲利將較去年成長10%；遊戲新幹線今年推出的遊戲款

式達八款，預計整體獲利亦會成長10%至15%。

KGI凱基證券指出，在子公司網龍營運帶動下，智冠今年獲利將逐

季成長，因此上調其財務預測，預估智冠今年每股純益預估值達

12.44元，現金殖利率在5%以上，投資評等維持為「增加持股」。