宏利投信：選對市場 提高獲利率

多數人都知道基金必須要長線投資才能累積效益，但定期定額並

非適用所有市場或投資標的，也不能保證理財目標一定會達成，

對於定期定額迷思，宏利投信表示，除了定期定額外，還需選對

市場。

受金融海嘯影響，民眾定期定額投資意願大幅下滑。投信投顧公

會元月統計，定期定額投資基金扣款人數，從前一個月的47萬人

減少到37萬人。

宏利投信經理王紹宇說，民眾定期定額的重點是平均成本與贖回

時市價之間的關係，他指出幾個目前影響定期定額成敗的關鍵因

素，包括：一、在已開發市場的成功機會大於新興國家市場。二

、定期定額投資已開發市場發生鉅額虧損機會小，較符合一般投

資人心理。三、未開始定期定額，可建議投入成熟股票市場。

投資人進行定期定額，最擔心就是遇到報酬率遲遲未能轉為正值

的狀況，不僅實質上損失金錢，心理上也往往因為無法承受長期

的損失而停止扣款，造成定期定額投資的失敗。為避免這種狀況

發生，建議定期定額投資人應從已開發市場例如全球、美國、歐

洲股市著手，避免不當的新興市場投資。

定期定額投資是以平均成本概念，獲得一定程度的正報酬。投資

人的迷思是認為定期定額投資，就是要找波動率比較大的投資標

的，但波動率大、上漲空間大，相對虧損幅度也大，想要穩健取

得定期定額的正報酬，避開波動劇烈的新興市場，選擇波動率較

低、穩健成熟的全球、美國或歐洲股市是不二法則。

全球股市自2007年10月的高點，在14個月內下跌幅度超過50%，

此一跌幅在歷史上從未出現。根據統計，若14個月內跌幅超過

30%即定期定額投資MSCI世界指數或MSCI 歐洲指數，則每一次都

能產生正報酬，即使是美國在五次當中也僅有一次出現負報酬率

。此時投資人進行全球、美國或歐洲股市的定期定額扣款，成功

機會將大幅提高。