投資保單連結ETF 划不來 |寶來證券投資信託

投資型保單將課稅，將墊高投資人成本，專家提醒民眾，未來選

擇投資型保單更要「斤斤計較」相關成本。以投資型保單連結股

票指數型基金（ETF）來說，除基金公司會收取經理費外，很多

保險公司另收一筆管理費，使得成本高於直接投資ETF。

金融海嘯衝擊，全球投資市場變化詭譎，不少投資人捨棄投資個

股，轉而投向ETF的懷抱。寶來投信指數投資處副總經理黃昭棠

表示，元月時因市場比較低迷，當時就有投資人大量買進ETF，

因為ETF很適合做為波段操作的工具。

舉例來說，目前電子股有很多急單題材，但投資人想追逐這種題

材不容易，不如透過ETF來掌握指數波段回漲的機會。

ETF在近幾年也成為民眾在投資型保單標的連結新寵，不過，很

多人都不知道，直接投資ETF與透過投資型保單連結ETF的成本

並不相同。

直接投資在櫃買中心掛牌的ETF，投資人只要支付1%以內的管理

費，費用甚至比一般基金還要便宜，但部分保險公司提供的ETF

連結標的，除ETF基金公司本身收取的0至1%管理費之外，保險公

司還會額外再收取0.8%至1.3% 不等的管理費，投資成本較直接投

資ETF高。

若是消費者長期持有，投資績效會比直接投資股票指數型基金

（ETF）更差。

壽險業者表示，由於部分保險公司會針對ETF再收一筆管理費，

影響到淨值，所以提供的連結ETF，報價均由保險公司另行公告

，而非依市場成交公告。

比較各家保險公司提供的ETF連結成本結構，目前僅有法國巴黎

人壽的「滿億變額壽險」不會從ETF淨值中內扣管理費用。

法國巴黎人壽資深副總鄭祥琨提醒民眾，不論要透過何種方式投

資ETF，都應將相關費用、資訊及風險都審視清楚，才不會選擇

了報酬率不及預期的投資商品。