外包+手機 印度商機耀眼 |摩根投信

有句玩笑話說，印度在金融海嘯下的獨到優勢，就是因為政府把

基礎建設做得爛透了，出口產業做不好，受傷自然也比較輕。

摩根富林明新興市場產品經理劉念華回憶首度到印度考察的印象

，「一出機場，就有很多人搶著來推車、要小費，一個國家出現

這種狀況，可看出還很落後。」後來，印度機場就外包給廠商經

營，政府做不到的事情，讓外資幫忙做。

新興市場教父墨比爾斯有次拜訪印度工廠，驚訝地發現公司積極

提高自動化，他不解印度取得勞力非常容易，為何要加速自動化

？研究後才發現，政府保護勞工的政策，使得公司聘用與資遣勞

工成本大增，反倒失去優勢。

印度舉辦過史上參與人數最多的選舉，被視為全球最大的民主國

家，過去還曾用大象將電子投票機運送至印度境內的偏遠地區，

但每當大選還是得耗上數個禮拜才能完成。

墨比爾斯形容，這樣的政黨政治，反倒使印度在建設效率上，遠

不及中國「可親的專制」。

保誠亞太基礎建設基金經理人汪立人說，雖然在造橋鋪路上，印

度並沒有中國的優勢，但在無線通訊上，這兩國卻是不分軒輊。

許多印度人的家中不見得有電話，但卻會有手機，原因在於手機

只要有基地台就可以發展。

產業專家預估，在2010年時，印度手機用戶可以達到5億戶，成為

兵家必爭之地。

一般投資人恐怕不知道，申贖基金，其實印度人也有幫上忙。

由於印度人具有英語能力的優勢，不論是電話客服或是人工輸入

，都是全球主要的外包中心，許多資產管理公司都將基金報表的

人工輸入交由成本低廉的印度勞力進行。

日前印度接連爆出假帳風波，劉念華指出，其實公司治理的問題

普遍存在各個市場中，他評估印度公司財報的透明度，在新興市

場還算是中段班，如果是大型企業在海外掛牌，為了符合當地法

規，財務透明度更會增加不少。

豐聚富平衡積極基金經理人賴安庭表示，假帳事件短期內使跨國

大型企業對外包業務比較保守。但金融海嘯後，歐美等已開發國

家未來節省成本動作會更積極，印度相關產業仍有機會可期。

印度與中國同樣具有龐大人口，為全球二大新興國家，但近年發

展似乎印度聲勢明顯落後。汪立人指出，印度只有資訊服務產業

優於中國，但該產業不但有較高的技術門檻，且華爾街大裁員，

外包業務一定會加速進行，印度可以再度受惠。

劉念華則對印度總理辛格印象深刻，辛格在拜訪完中國後，謙遜

地說，印度確實在各方面都比不上中國，但學習中國的開放以及

教育，15年內可以跟上中國的腳步。劉念華說：「當很多國家都

還不願意面對經濟問題，領導人的謙卑很值得稱讚。」

（系列八之二）

一分鐘看印度

摩托車掛牌數：55萬台╱2008年

信貸市場年成長率：25%╱2008年

手機月成長率：3.25%╱2008年12月