跨國股票基金 回神了

歷經黑色10月，全球股市11月下旬出現一波反彈，跨國投資股票型基金11月績效也見起色。觀察績效前16名的跨國股票型基金，以元大、摩根富林明的基金數最多，尤其是元大旗下的股票型基金，因全面採避險策略，計有七檔基金搶進16強。根據Lipper統計，國內投信業發行的跨國投資股票型基金，11月平均績效下滑4.22%，但仍打敗MSCI全球指數的下跌6.47%。前16名的基金績效則皆呈正報酬，其中元大全球公用能源效率基金（配息型）及永豐環球趨勢資源基金近一個月的報酬率有6.1%，同居第一名。前16名跨國投資股票型基金中，以元大旗下基金數最多，有七檔，且類型不一，主要是持股調整至防禦性個股、且針對歐美股市進行指數避險，績效優異。摩根旗下基金也有三檔基金入列，績效突出原因則是受惠中國股市反彈，或因日圓升值，基金報酬有匯差兌收益。元大投信指出，元大全球公用能源效率基金因分批加碼價值面已浮現的美國自由化公用事業，下檔風險相對較小；另加碼歐美及台灣電信股，可提高股利率，表現與油價下挫無關，具防禦性；此外，還加碼巴西及加拿大資產品質較佳的獨立發電廠，表現優於其他公用事業類股。元大亞太成長基金經理人李湘傑表示，歐美經濟情況惡化，亞太股市仍震盪整理，11月日本僅下跌0.8%，相較其他市場表現較穩健，加上日圓升值，有助於內需消費產業，而依賴進口油、煤的公用事業，也因成本下降而受惠。李湘傑分析，元大亞太成長基金11月主要布局日本內需消費、公用事業、通訊等表現較佳的產業，另依總體經濟狀況，進行指數避險，快速調整持股策略，使基金績效有所表現。摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓則指出，中國的人民幣4兆元刺激經濟方案，預計2010年完成，每年將投入人民幣2兆元，預計今年第四季將先投入人民幣1,000億元，相關類股直接受惠大漲。統計上證成份股中，11月8日以來漲幅最大的是地產類股達44%，工業基礎建設類股近20%的漲幅也不小。反應在基金表現上，可觀察出，基金若在中國、香港等布局較重者，類股選擇上重押金融、地產、基礎建設等內需題材者，表現明顯較優，JF東方內需機會基金亦在一個月內，反彈2.42%。摩根富林明JF新興日本基金經理人陳昱嘉表示，日股11月小跌3.7%，但日圓兌美元11月升值5.7%，反應在基金報酬率上會有匯差收益。目前日股仍在打底反彈的走勢，資金回流價值面與先前跌深股票，因此，基金側重大型類股的基金表現較優。