摩根理財風雲會 傳授金融武功祕訣 |摩根投信

匯豐銀行信託投資部研究副總裁蘇樂生、摩根富林明投信董事長

胡德興與摩根富林明證券總經理高桂卿27日出席「2008年理財風

雲會」，會中傳授金融亂世的「刀劍譜與心訣」。他們三人也同

時信心喊話，呼籲投資人接近谷底區更要冷靜，因為「做對的事

情何必改變！」用資產配置與持續定期定額投資，捱過去就是贏

家！

胡德興表示，全球金融動盪有人失望，有人絕望，但有些人仍帶

著希望。因應之道是風險管理、資產配置，還要跟時間賽跑。建

議投資人應勇於面對波動，現在要打心理戰，定期定額先建立信

心，虧損難很快打平，只要想一年後回到一半就好，長期投資才

是致富關鍵，投資比耐力，定期不間斷，時間複利效果驚人。

「做對的事何必要改變？」胡德興建議投資人若未來半年有現金

需求，現階段建議先砍賣一半，若無短期籌現需求，就應持續定

期定額扣款，最佳扣款黃金周，就在股市大幅修正後。他進一步

提供動盪時局定期定額RSP四大策略，包括：一、布局成長性市

場；二、掌握股市修正後扣款黃金期；三、靜待股市翻升收成期

；四、市場回升後，單筆加RSP合擊投資。

摩根富林明總經理高桂卿則在會中掀開另一種戰勝波動的利器－

對沖基金（Hedge Fund）的神祕面紗。投資人對市場震盪很害怕

，買債券不滿意報酬，投資股票怕波動，對沖基金介於中間，又

與傳產資產波動相關低，似乎「相對完美」。

不過對沖基金客戶不多，要求金額門檻高達50萬及100萬美金，單

季贖回為主，去年7月在澳、法、美國總計僅6檔，今年尚無。無

法單純拿報酬率作比較，近年有大者恒大的趨勢，前十大避險基

金規模佔了整體市場高達四成。目前台灣政府尚未開放公募，僅

能私幕，且每檔限制只提供15個投資人。

蘇樂生則舉巴菲特、索羅斯等投資教父為例，這波賠錢逾一成，

仍不放棄，繼續尋找標的，只花原先三分之一價格就買到能源公

司，盼二、三年後收成。資產配置一定要搭配投資規畫，未來三

至5五才要用到的錢，現在不用害怕套牢，甚至可用定期定額機

來降低成本。

蘇樂生再提供「向日葵資產配置術」，愈近中心愈大，保本穩健

部位需佔五成以上，可選債券基金或全球股票、平衡甚至全球新

興市場；花瓣機動性高、可視時機波段操作，佔10 ~50％，不超

過一半為原則，即使虧損也不動搖資本，在個人可忍受風險範圍

追求最大報酬。（