茂迪毛利減 高盛砍目標價

茂迪（6244）上半年毛利率受到壓縮，類股昨（26）日全盤皆墨

，茂迪、益通（3452）大跌，昱晶（3514）跌停演出，高盛、美

林相繼調降茂迪目標價。外資指出，台灣太陽能股價還沒落底，

但麥格理看好昱晶前景，目標價上看288元。

美林證券昨進一步調降茂迪的目標價，從240元降至170元，由於

第二季營運表現不佳，加上下半年獲利回升機會不高，分別調降

今、明兩年每股稅後純益27%、24%至10.5元和15.4元；高盛證券

也認為毛利率大降使營運前景堪慮，將目標價進一步從199元降

到173元。茂迪股價昨日跌停後打開在低檔震盪，終場下跌8元收

157元。

花旗環球證券在出具給旗下的客戶報告中表示，全球太陽能廠預

估明年的晶圓出貨量將成長八成，但市場僅預估成長四到五成，

代表部分太陽能廠的預期過度樂觀，而台灣的太陽能廠雖然股價

已修正，但近期表現仍優於全球同業，認為太陽能類股壞消息還

沒完全反應。

不過，麥格理科技產業分析師龔真樺對太陽能產業信心滿滿，認

為上游產能增加、中國產能強勢成長，目前多晶矽供給吃緊的問

題，可望在明年底前緩解，加上全球需求展望仍強，因此儘管類

股股價大幅修正，依然持續看多太陽能股，其中又以上游族群優

於下游業者。

龔真樺表示，這波多晶矽短缺中，上游太陽能族群業者受益最大

，不過下游產品原料來源供給無虞的業者，後市表現同樣看好。

以太陽能電池為例，點名昱晶產能領先、原料來源充足等，為首

選買進標的，目標價上看288元。