群聯毛利率下滑 下季變數多

記憶卡控制IC大廠群聯（8299）總經理潘健成昨（19）日表示，

NAND Flash產業狀況低迷，「要有過苦日子」的心理準備，群聯7

月雖然持續獲利，但毛利率已由6月的8.2%降至6%左右，8、9月

的毛利率走勢也不必太過期望，預期這樣的苦日子還要熬約四到

五個月，群聯將強化手中現金水位，只要熬過，一切就能海闊天

空。

群聯也是繼三星、新帝（Sandisk）等國際大廠看淡NAND Flash市

況後，台灣第一家針對NAND晶片市場提出悲觀看法的業者。

國際分析師近期也陸續看壞NAND晶片後市，花旗集團（Citigroup

）便預期本季合約價恐將下挫22%，跌幅高於該證券預期的10%，

並估計新帝今年第四季與明年毛利率恐將較市場預期低1到3個百

分點，明年每股恐將虧損0.3美元，遠遜於市場預期的每股盈餘

0.3美元，導致新帝昨天重挫逾10%，跌幅居費城半導體指數18支

成分股之冠。

潘健成表示，NAND Flash市場下半年確實不好，價格走勢如何也

還有不確定性，奧運期間大陸「嚴打」，群聯每日訂單也跌掉近

五成。群聯目前策略是透過加快存貨周轉率，來降低價格波動的

影響，同時也可提高手中現金水位，作為下波景氣回春時的致勝

籌碼。

潘健成指出，考量提高存貨周轉率，因此有些部分訂單可能要賠

錢出貨，也會讓毛利率受到影響，因此大家不必對群聯8、9月的

毛利率有過度期待。至於第四季，由於變數仍多，目前還很難說。

外傳群聯7月由盈轉虧，潘健成透露，7月仍有近5,000萬元盈餘，

但毛利率確實下滑，往後幾個月能否獲利，端看NAND晶片價格

走勢。他也預告：「短期內，群聯很難回到單月每股盈餘1、2元

的風光日子了。」

潘健成估計，NAND Flash低迷日子還得要延續四、五個月，這段

期間群聯會會強化手中的現金水位，估計10月底手中現金可由目

前的16億元增至20億元。