黃金期貨搭配股票 抗通膨

新台幣計價黃金期貨的投資，可與股票投資搭配組合，倘若投資

人持續看好黃金漲勢，買進股票，再買新台幣計價黃金期貨對抗

通膨，就像在通膨時買了一個保險一樣。

金鼎期經總經理徐華康提出黃金資產持有意義運用的觀點，並以

「黃金計價台積電」為例來作說明。徐華康表示，以2006年1月3

日買進台積電股票為例，到今年2月29日止，若單純以股價來看，

幾乎沒什麼賺，但若以「黃金計價」台積電來操作，績效就不一

樣，中間的差異在於黃金的漲幅。

徐華康表示，「黃金計價台積電」是持有計入黃金漲幅的台積電

，若要投資黃金資產，運用新台幣計價黃金期貨是可考慮的工具

。

徐華康表示，假設持有與資產價值相當的黃金、黃金報價每錢

3,600元，每口100錢，總計合約價是36萬元（10兩），而台積電

每張股價是6萬元。

若投資人想要買台積電對抗通膨，可先買六張台積電，總計36萬

元，同時僅要花約1.5萬元保證金，買進一口新台幣計價黃金，合

約價值36萬元。投資人同時持有36萬元的黃金跟36萬元的台積電

，這就是黃金計價的台積電。

假設運氣真的很不好，在2006年5月11日黃金最高點的時候買進，

在跌深的時候，台積電股價跌15%，黃金計價台積電跌35%。若通

膨問題嚴重的話，到今年2月底，若是同時持黃金與台積電，即黃

金計價的台積電，比僅持有台積電股票賺25%。

徐華康表示，上述操作是對通膨與黃金價格的預期，若通膨上漲

前提確立，不管是股票、債券，都可以轉換成黃金計價，不用很

多的錢，就可以達到抗通膨效果。