科技、農產基金 躋身內需概念 |寶來證券投資信託

今年以來，投信業者在基金募集上，越來越偏重所謂「內需消費

概念」。但基金業者認為，在科技、農產、精品、消費等四大類

與內需消費有關的基金中，科技與農產波動較大，報酬較高；但

精品與消費基金在目前的階段，卻是波動大，但報酬卻較小；國

人若要投資這類的消費型基金，最好先弄清屬性。

其實，內需消費廣泛的定義，就是能夠受惠於人口趨勢的產業，

而當前的人口區有兩大特色，第一是新興市場國家的「有錢人」

越來越多，第二則是全球「肯花錢」的人也越來越多。在這兩大

特色的加持下，除了一般人熟悉的精品基金與消費基金外，另外

像科技基金與農產基金，也是內需消費基金的新變形。

不過基金業者認為，儘管與內需消費有關的基金型態五花八門，

但真正的重點只有一個：新興市場。尤其最近科技型基金表現優

異，主要就是靠著先前的股價跌深與新興市場消費力道的拉抬；

至於農產基金在近期的高績效，跟市場需求更是脫離不了關係。

但是另一方面，儘管有新興市場的加持，但跟消費有關的精品與

一般消費品基金，在最近的表現卻不出色。華南永昌全球精品基

金經理人馬治雲表示，在全球景氣因通膨而下滑時，與中產階級

消費有關的精品與消費類股，股價將率先反應，而且跌幅也會比

較大；但同時，受惠於通膨的原物料產業如農產品等，在需求的

推升下股價反而表現優異。

寶來環球傘型運動休閒基金經理人劉興唐表示，內需消費類股的

範圍非常廣泛，大自基礎建設，小至日常用品，中間還包括地產

與金融等；各產業的表現也大不相同。

基金業者建議，國人若要在消費基金上做搭配投資，最好針對與

季節性旺季有關的，如農產品與科技品等作「定期不定額」的投

資；但對於與季節旺季無關，但卻與整體景氣好壞有關的精品與

消費基金，最好採「定期定額長期投資」的方式，才比較容易獲

利。