分析師攪局 原物料波動加大 |永豐投信

就在全球股市一片慘綠的同時，華爾街卻傳出了有諸多大牌的商

品分析師，紛紛轉進原物料對沖基金，以及避險基金的訊息。基

金業者指出，在玩家與籌碼增加的情況下，原物料投資未來的波

動會越來越大，國人在投資相關基金時，風險意識要提高。

最近花旗集團的道格．萊格特（Doug Leggate）與傑夫．基布林

茨（Geoff Kieburtz）、摩根士丹利的道格拉斯．特雷森（Douglas

Terreson），以及美國銀行的羅伯特．莫里斯（Robert Morris）等

華爾街分析師轉向投資原物料商品，企圖在全球股市不景氣中找

出一條生路。

富通投顧研究部主管任大維指出，避險基金與對沖基金加入原物

料市場後，該產業的波動性一定也會跟著加大；不過，這代表著

即使全球不景氣，但這些避險基金與對沖基金，卻依然看好原物

料的投資後市，可見就長線來看，原物料產業還是會持續向上。

永豐環球趨勢資源基金經理人賴學緯指出，在新興國家的內需與

建設持續擴增下，資源類股的需求走升是長期趨勢；因而對資源

類股的投資，正符合大趨勢的發展，即便是半年報效應，也不足

以影響其長線多頭進展。

然而富蘭克林證券投顧卻指出，儘管原物料未來還是有可能會持

續向上，但並不建議投資人一定要追逐最後的末升段；與其追高

原物料類股，不如轉進科技、通訊與媒體。

匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠補充，大量避險基金與對沖

基金的進場，一定會擴大該產業的波動度，但擴大的情況是如何

，現在也無法判斷。但在供給始終大於需求的情況下，原物料長

線行情的確有利多，但國人在這當中，也要注意波動風險。