油糧雙漲 東協基金伺機突圍 |摩根投信

全球股市動盪，東協各國也無法倖免，依據統計，MSCI新興亞洲

指數今年以來下跌近15％，不過，根據國際貨幣基金（IMF）預估

，2008年東協經濟成長率為5.8％，超越全球的3.7％。基金業者表

示，東協區域具有油元、原物料及區域整合題材，長線仍看好。

原油與糧食價格高漲，亞洲國家通貨膨漲指數急遽升高，多國央

行宣告升息以抑制通膨，但也導致股市回落。

富達證券研究部經理鄭勝嘉表示，MSCI新興亞洲指數跌幅大，主

要是受累於中國及印度股市表現，但若觀察泰國、新加坡、馬來

西亞近一季的股市表現，卻都是新興亞洲前幾名。

摩根富林明JF東方內需機會基金經理人何銘銓亦指出，雖然今年

東協各國通膨水準紛紛來到高檔，壓抑了東協股市的表現，但其

實各國通膨水準於可接受的範圍，且各國已紛紛採取積極措施，

包括貨幣升值、升息、油價解凍，及退稅補貼等措施，預料下半

年隨通膨壓力紓緩，東協股市將重回上漲軌道，將重新有所表現

。

富達亞太產品分析師Catherine Yeung表示，從總體經濟局勢來看

，目前東協各國的經濟規模總計約1兆美元，總人口數超過5億5

千萬人，隨著近年區域內經濟發展，成長中的中產階級正加速都

市化，日益擴大的內需市場，也是未來成長的主要驅動力。

不過，也有法人對短期東協股市看法較為保守。ING投信則認為

，不斷上揚的通膨壓力使東南亞政府陷兩難，在整體景氣狀況再

度轉趨不明與通膨問題未能解決情況下，短期內東南亞股市不易

有所表現。