資源市場 一路長紅 |永豐投信

近期全球礦產公司掀起一波波購併潮，復華全球大趨勢基金經理

人何燿廷認為，新興市場的龐大需求支撐全球資源市場的長期基

本面，加上近期中國四川大地震後衍生災後重建的商品需求，原

物料產業前景看好，相關產業的垂直與水平整合將持續進行，全

球資源市場的投資熱度不會因景氣成長趨緩而平息。

全球資源商機持續發酵，據Bloomberg等媒體報導，全球最大礦業

公司澳洲必和必拓公司（BHP Billiton）提議以1,000 至2,000億美元

購併其最大對手力拓公司 （Rio Tinto），中國鋁業也傳出有意透

過新加坡子公司收購英國力拓集團及BHP，此外，Rio Tinto及全球

最大鐵礦石生產商巴西CVRD都欲購併美國鋁業 （Alcoa）。

由於中國、印度等新興市場需求大幅增加，全球原物料、礦產、

能源等商品價格節節攀升，加上開採及運輸成本的上揚，使得礦

產公司近年來不斷尋求垂直及水平的整合機會，主要目的除提高

對未來價格的掌控能力外，也可提升購併公司整體的經濟規模及

成本效益。何燿廷表示，全球資源等商品在上述題材的支撐下，

價格不容易大幅下跌。

何燿廷表示，油價屢創新高，市場擔心將壓抑先進國家的需求，

國際能源總署 （IEA）已連續四個月下修今年全球石油需求總量

，原物料商品價格近期也因為漲多而短線回檔，不過就現階段來

說，全球資源的供給仍無法滿足快速增加的龐大需求，供需缺口

無法在短期間獲得平衡的情況下，全球資源的大趨勢仍是持續看

好。

根據彭博統計至5月4日的資料顯示，S&P500產業中，原物料及能

源類股在今年仍可望有17%的獲利成長，僅次於資訊科技的18%的

預估獲利年增率。

永豐投信環球趨勢資源基金經理人賴學緯指出，由於人口不斷成

長，加上購併行為不斷擴大與礦源的日益稀少，帶動全球基礎資

源價格的明顯上漲。