模組計量操作基金 避險概念強 |寶來證券投資信託

投信投顧公會最新統計資料顯示，截至3月底止，平衡型基金中，

模組計量操作型基金總規模達180億元，佔所有平衡型基金達18％

以上，運用計量模組機制管理基金逐漸受到投資人重視。

寶來台灣計量平衡基金經理人林孟迪表示，在波動度太大情形下

，往往不是大賺就是大賠，要不就是賺了指數，賠了價差，此時

投資人若要追求長期穩健報酬，選擇具備隨漲抗跌特性的計量平

衡基金，在股市下檔時能鎖住風險，較能獲致長期穩健報酬。

根據Bloomberg統計資料顯示，自1997年到2007年間，國內股票型

基金平均報酬常隨台股震盪起伏，最高是1999年之45.9％，同年

台股漲幅31.6％；最低為2000年-40.7％，同年台股跌幅為-43.9％

，兩相比較平均報酬落差高達86.5%，具電腦機制自動參數設定的

計量平衡基金，可避免人為主觀偏好之影響，在股市波動度較大

之時，追求較為穩健績效。

林孟迪表示，寶來投信計量研究團隊「P-MAX」自行開發之計量

模型，運用獨創的「多因子選股模型」，考量個股之規模、成長

、價值、技術面、流動性與風險等六大因子，幫投資人建立長期

優質之投資標的。

計量投資另一個最大特色，就是具備避險操作概念，因股市多空

往往變化就在一瞬間，一旦市場風險度增高，「期貨多因子模型

」之多空訊號將同步警示，並適時調整期貨避險部位，為現貨部

位進行避險，「多因子選股模型」與搭配「期貨多因子模型」可

在多頭時乘勝追擊、空頭時鎖住下檔風險，維持長期且穩定的獲

利。