寶來發行計量平衡基金 |寶來證券投資信託

總統大選後，兩岸開放政策將正式啟動，台股價值重新聚焦，預

期獲利空間大，但中長期有回檔修正風險。寶來投信投資長楊定

國表示，投資人可選擇穩定報酬的基金，避免震盪過大，進場時

點難以控制。

寶來投信昨（6）日舉行新發行的寶來台灣計量平衡基金說明會，

寶來投信總經理劉宗聖指出，台股在兩岸開放政策帶動下，今年

投資價值浮現，香港的外資，多對台股市持正面看法，行情可望

在520新政府就任前啟動。

目前台股本益比仍相對位於低檔，在新台幣升值、外資調高台股

投資權重及台商回流效應下，台股具備先蹲後跳的補漲格局，整

體本益比更待重估。

不過，台股特性是類股輪動，震盪難免，行情並不易掌握。統計

1997-2007年，國內一般股票型基金平均報酬率，常隨著台股上下

起伏，投資報酬率不穩定。例如2005年台股加權指數上6.7%，國

內一般股票型基金平均報酬率卻高達36.9%；但2002年台股加權指

數下跌19.8%，國內一般股票型基金平均報酬率卻跌了20.7%。

楊定國表示，寶來這次推出的台灣計量平衡基金，有別於其他計

量基金，有一組固定團隊不斷進行研發，全程採取計量化操作，

避免主觀判斷失誤。

楊定國說，以1996年底到2007年底、共計11個年度為例，進行基

金模擬回測發現，任何一個時點進場持有一年以上正報酬率達八

成以上，二年以上正報酬機率則達九成，可為投資人創造穩健獲

利。