生技類股 營運真「藥」得 |聯合骨科器材

「生技新藥產業發展條例」公布實施後，引發市場關注。根據法

人最新的研究報告，包括訊聯、台灣東洋 、友華，及聯合骨科等

是公司，將是生技條例主要受惠廠商，未來在生技條例加持下，

營運可望穩定成長。

元大京華投顧認為，這四家生技公司當中，訊聯除擁有臍帶血儲

存業務外，也推出產前基因檢測，帶動全公司第一季營收較去年

同期成長35%，隨著新檢測產品，全年營收成長更高。

台灣東洋近年來積極轉型特殊藥（Specialty Pharm）公司，以癌症

針劑為發展主軸，同時推出「若美婷」減肥用藥，除了帶動全年

營收穩定成長之外，該公司今年將有二至三項新產品將推出，是

最有機會受惠生技新藥條例的公司。

友華生技引進玻尿酸來治療膀胱炎產品，近期可望獲得健保給付

，該公司醫學美容部第一季營收較去年同期成長26%另外，服癌

症藥物「溫諾平」自去年九月取得健保給付後，也帶動腫瘤醫學

部第一季營收較去年同期成長57%。

聯合骨科是國內唯一兼具美國FDA及歐盟CE Mark同時認證的人工

關節製造商，除為Medrtonics，及Smith & Nephew等國際大廠代工

，在中國的人工關節市占率已達8%，該公司預計西安廠的產品線

獲得認證後，就可以當地自有品牌銷售，美國市場也可望自今年

起以自有品牌產品銷到當地。

元大認為，生技新藥條例雖然通過，但是不少生技公司以中草藥

新藥為研發項目，中草藥新藥來源取自於天然，接近生技藥品，

預估在成本及開發時間上，都較化學藥品更有優勢，不過卻容易

面臨智慧財產權的挑戰，較難取得絕對獨家的優勢。

元大京華投顧並分析為，國際大廠對於購買中草藥新藥所有權的

興趣，仍然不如化學藥品，建議投資人對審查程序較不明確的中

草藥新藥，宜抱持長期投資的態度，逢低買入兼具收入穩健及高

度成長的傳統生技製藥公司。