金磚黯淡 龐大內需仍可擦亮 |摩根投信

今年以來，金磚四國碎了三塊，中、印股市重挫10％到30％，金

磚國家股市多頭是否告終，接下來還能期待嗎？法人認為，金磚

四國後續還有內需題材撐腰，中長線仍看好，逢低宜布局！

根據彭博資料顯示，今年以來，金磚四國股市中，以巴西股市表

現最抗跌，小跌1.98％，其次為俄羅斯跌7.72％、印度跌20.37％

以及中國跌36.36％，股市走勢圖由上而下正好呈現BRIC局勢。

匯豐全球新富基金預定經理人蕭若梅表示，此次鄰近美國的巴西

股市，表現反而較其他三國優，主要原因除了原物料、能源持續

維持高檔外，代表內需題材的金融股表現與美脫鉤，也是巴西抗

跌的主因。

蕭若梅分析，目前巴西國內生產毛額1.3兆美元，全球排名第9，

在1.9億的人口中，15到64歲間的民眾比例相當高，達到65.1％，

這些民眾也是最具消費力的一群，顯現巴西消費市場才正要起飛

。　在俄羅斯方面，高盛證券報告中指出，至二○一○年俄羅斯

平均每人名目國內生產毛額可達一萬美元，較二○○六年成長

四十％，另外，根據彭博最新的資料顯示，印度目前是全球第三

大的通訊市場。

摩根富林明新興三五基金經理人吳淑婷表示，現階段鎖定新興市

場的三財（油源財、資源財、人源財）、三力（生產力、建設力

、消費力）選股，也就是內需股為主、外銷股為輔。目前在金磚

四國中巴西比重最高，占16.7％、俄羅斯占13.5％、大中華占

10.2％、印度占7％。