寶來投信：台股Q2上看9200點 |寶來證券投資信託

寶來投信昨（廿七）日發布第二季台股展望，在中國及美國經濟

成長疑慮，國內經濟將呈現「外涼內溫」現象，台股第二季將轉

中性偏樂觀格局，指數區間落在七八○○點到九二○○點，看好

電子類股中節能相關族群及原物料、兩岸概念與金融股。

寶來投信股票投資研究處副總胡曼玲表示，台股五二○總統就職

日前，市場趨於理性整理，行情將稍微冷卻，中長期偏多看法，

加上台股本益比處於低檔區間，第二季中性偏樂觀，指數可望攻

下九二○○點，外資匯入與台商回流效益，未來本益比具想像空

間，第三季萬點行情可期。

胡曼玲分析，台股未來難脫國際股市影響，兩大因素來自美國與

中國。美國市場方面，聯準會四月底可能再度降息，預期貨幣政

策第二季陸續發生效益，美國景氣第二季到第三季可能落底。中

國二月CPI年增率高達八．七％，創近十一年來單月增幅新高，宏

觀調控下市場資金緊縮，且官方干預農糧品與部份原物料價格，

未來也仍有調高存款準備率可能性。

寶來投信第二季看好電子股、原物料、兩岸概念股與金融股四大

題材。電子股方面，胡曼玲說，半導體B/B值近歷史低點，第二

季將緩步回升，TFT產能經第一季淡季後，第二季起將供不應求

，價格止跌有望；而太陽能下季產能持續走高，上游多晶矽產能

二○一○年才大量開出，因此仍維持上肥下瘦格局；至於觸控風

潮，仍以中小尺寸為重心。

傳產原物料方面，胡曼玲解釋，中國等新興市場對鋼材需求仍十

分強勁，高油價也會推升五大泛用塑膠價格向上，而紡織業三月

到六月進入旺季，聚酯纖維今年供需缺口約二至三％，一線紡織

廠獲利可期。

寶來投信評估，陸客來台消費、觀光，將增加國內內需及飯店需

求，二○一○年前興建飯店房間數均不足，連帶可刺激土地開發

，活絡商用不動產；另直航開放後，國內航空公司營收可望增加

一一％，兩岸概念股值得注意。而金融股，因港資銀行受惠CEPA

-五優惠，入股陸銀條件較寬，國內銀行業前進香港再轉赴大陸入

股陸銀也是值得觀察重點。