黃金基金 賺到闔不攏嘴 今年來平均報酬率12.5% 隨著金價看漲 獲

黃金基金 賺到闔不攏嘴 今年來平均報酬率12.5% 隨著金價看漲 獲

利還有得瞧

美國經濟不振，使美元持續弱勢，昨（１７）日美元兌日圓匯率

，１２年來首度跌破９６日圓，美元兌歐元也再創新低。金價應

聲上漲，紐約商品期貨交易所電子交易４月期金，一度升至每盎

司１，０３３美元，大漲３４．４美元；亞洲盤油價也衝出歷史

新高，４月交貨的輕原油飆到每桶１１１．４２美元。

全球通膨指數高漲，增加投資人利用黃金保值的需求，黃金基金

也成為搶手貨。今年以來，全球股票型基金平均下跌１０％，但

黃金基金逆勢上揚，根據Ｌｉｐｐｅｒ統計，平均有１２．５％

的報酬率，成為今年以來獲利最佳的基金類型。

友邦黃金基金經理人福斯特（Ｊｏｅ　Ｆｏｓｔｅｒ）表示，這

一波黃金漲勢，主要是黃金供給吃緊，加上新興國家需求成長強

勁，維持黃金價格強勢上漲動能。加上油價突破百美元大關，以

及美元貶值，使金價獲得支撐；另一方面，以長期基本面觀察而

言，市場投資人愈來愈能接受當股市疲軟、信用市場緊張不安的

環境下，黃金與其他商品為另類長期投資的管道之一。

福斯特認為，市場對於全球經濟成長減緩疑慮升高，迫使歐美等

國面臨降息壓力，通膨壓力也蠢蠢欲動，在此趨勢下，儘管短期

內金價漲幅已大，但長期多頭趨勢不變。

福斯特指出，高漲商品價格與疲弱美元推升通膨壓力，進口成本

攀升。然而，勞工成本似乎被控制，預期７０年代盤旋式上升的

通膨，應不會再度發生。不過，一如７０年代，目前的實質利率

為負，投資人的保值需求大增，對金價多頭有明顯支撐。

貝萊德美林投資管理表示，南非與中國電力短缺，使黃金供給更

加吃緊，目前南非與中國黃金產量共占全球約２２．４％，為主

要黃金生產國，這兩國皆面臨電力供給不足窘境，加深黃金供給

吃緊；美國經濟趨緩、聯準會降息，和美元表現持續疲弱，形成

金價的強勁支撐。

此外，油價和原物料高漲引發全球通膨增溫的疑慮，以及尋求避

險的投資需求增加，就長期展望而言，黃金基本面的供需吃緊，

將持續推升金價走高。

美林世界黃金基金經理人韓艾飛（Ｅｖｙ　Ｈａｍｂｒｏ）表示

，由於全球金融市場持續動盪，加上國際地緣政治風險漸增，弱

勢美元和持續處於高檔的油價，都成為近期國際金價突破新高的

強力支撐。由於金價創下新高，因此短期內飾金需求的表現可能

出現疲弱，但新興經濟體的財富成長效應，使得黃金長期展望仍

然樂觀。