大型股可長期投資 小型股宜波段操作 |摩根投信

選後展開募集的新基金，普遍鎖定全球大型企業，投顧指出，大

型股穩定性佳，適合長期投資；小型股追漲力強，記得波段操作

。

一般股票型基金即便名稱未特別註明，但仔細檢視前五大持股，

通常集中在大型股，以大型股作為主要投資標的，以中小型股作

為主要持股的基金，就會在基金名稱上特別標示。

但由於每個投資市場的狀況不同，且每檔基金的選擇策略有異，

所以對大型股或小型股的定義並沒有共同的標準。以市場來看，

美國小型股市值或許相當於台灣中大型股的水準。

以基金差異性而言，各基金的選擇標準亦不盡相同，摩根富林明

歐洲動力巨型企業就是以市值超過三十億美元作為標準，另外也

會參考大型股指數如DJ Stoxx進行個股篩選及佈局。

摩根富林明投信協理邱可君表示，一般股票型基金由於選股標的

較多，涵蓋範圍較廣；或因投資標的市值較大，波動較小，所以

從波動度來看，一般股票型基金的波動度都比中小股票型基金波

動為低。

邱可君說，當股市處於漲升階段時，中小型個股往往因股本小、

爆發力或股價活躍程度都優於大盤；反之，如果股市處於下跌段

，中小型個股的修正幅度往往也較劇烈，此時反而凸顯大型股的

穩定和投資價值。

若進一步比較中小型基金和一般型基金的績效表現，則可發現在

股市修正的短期績效方面，中小型股跌的都比一般型股票來的多

，尤其在波動較大的亞太或是台灣市場更是明顯。

但是若將時間拉長至三年來看，在成長性較高的亞太市場或是成

長趨緩的北美市場，投資一般股票型基金的報酬率並不亞於中小

基金，且波動度相對較低。因此投資人不善於波段操作且較不能

忍受短期大幅下跌的話，可選一般股票型基金來作長期投資。