國壽 新壽前二月匯損150億 |新光人壽保險

新台幣強勢升值，讓國壽、新壽付出「極大代價」！國泰金二月

累計稅後虧損三一．七二億元，主要來自國壽前二月稅後虧

三七．八億元；新光金前二月稅後虧損三六．九億元，也是因為

新壽累計虧損四一．七億元，兩大壽險獲利王虧損的原因，都是

匯率惹的禍。

由於新台幣匯率獨強，國壽、新壽都表示，將調整一籃子貨幣避

險的比重及幣別，新壽甚至考慮一○○％用換匯（CS、CCS）方

式避險，現在就等外資匯入力道減緩，央行可能會同意壽險公司

匯出的資金一○○％用CS等方式避險。

台幣一、二月升值五．五％以上，國壽帳上匯兌成本高達一百多

億元。國泰金策略長李長庚表示，從不把匯兌當成獲利或虧損項

目，這次台幣大升，只是加重國壽的匯兌成本，二個月已達海外

投資的一．五％，即一○五億元到一○七億元左右。

有人擔心全年國壽匯兌成本是否會達五、六百億元？李長庚說，

這是單純把一、二月數字乘六倍的算法，等於是新台幣要升值

三三％，「你認為有可能嗎？」

國壽投資團隊今年拚命實現台股獲利、換股操作，將台股部位由

二千多億降到二千億元以下，依去年首季台股獲利八十五億元來

看，前二月利用台股獲利五、六十億元，才稍稍紓解匯兌成本一

百多億元的情況，不讓帳面損失「太嚇人」，但國壽一至二月累

計虧損三七．八億元，連帶使國泰金虧損三一．七二億元，也是

國泰金成立以來未遭遇過的情況。

新壽海外投資規模約三千八百億元，是國壽一半左右，匯兌成本

也是國壽一半，一月已出現近二十六億匯兌成本，二月持續擴大

，估計前二月共五十億元左右，儘管新壽在台股實現獲利十多億

元，仍無法抵抗這波新台幣的強勢升值，前二月累虧四一．七億

元。

新壽目前CS等方式避險比重約五○％多，其餘用一籃子方式避險

，由於台美利差縮小、避險成本降低，未來將提高CS的避險比重

，希望接近一○○％，而新光金這次現增七十億元募得的資金，

將加碼增資新壽，以因應未來的投資波動。