劈腿式投資 避免波動風險

近年來趨勢投資當道，但在金融市場波動加劇的情況下，押寶單

一趨勢主題的基金勢必要面對較大的風險。專家表示，選擇以多

元化趨勢基金，不但能掌握市場趨勢所帶動的商機，為報酬率加

值外，也較能降低單一產業的波動風險。

去年報酬率高達六成五、投資人紛紛搶購的德盛安聯全球綠能趨

勢基金，受到國際股市紛紛回檔，綠能相關股價也同步修正，表

現不若去年強勢，近三個月報酬跌幅近兩成。

美國景氣衰退與次等級房貸疑慮，也讓企業縮減科技支出，加上

商品價格居高不下，排擠科技股的投資意願，國內以科技類股為

發行標的的跨國股票型基金多不太理想，其中，景順全球科技、

德盛全球生技大壩基金報酬率表現最為弱勢。

長期看好的時尚精品基金也不敵歐元走強、美國經濟不佳的拖累

，近一年來報酬跌幅約一成左右。至於保德信全球資源、豐全球

關鍵資源、遠東大聯全球原物料能源等多產業主題式基金表現則

相對抗跌。

根據Ｌｉｐｐｅｒ從２００３年至２００７年底資料顯示，平均

４，３７１檔全球股票型基金的五年夏普值為１．１３，優於基

礎工業、生化醫療、時尚精品、黃金及貴金屬、通訊電信及民生

消費等單一個別產業之基金的平均值，僅低於能源及公用事業產

業。

投信業者表示，就財務理論而言，市場上評估投資效率最常用的

工具之一就是「夏普值」，也就是每單位風險所得的超額報酬。

當夏普值愈高，便代表投資的效率及品質愈好。投資人在投資時

，除了從供需角度作判斷，不妨以相關技術指標作為投資參考。