新興市場 進場好時機 |摩根投信

開春以來，歐美股市及新興市場表現都不理想，但根據過去五年

經驗來看，新興市場基金第一季與第二季輪漲現象顯著。摩根富

林明資產管理分析，歷史經驗顯示第一季新興市場基金表現若不

如預期，往往第二季會大幅補漲反應；反之，第一季若大漲，第

二季即容易出現修正。目前新興市場受到美股重挫而低檔整理，

應是逢低進場的好時機。

摩根富林明新絲路基金經理人吳淑婷表示，第一季遭逢全球經濟

情勢不明朗的狀態，新興市場股市也會隨之震盪，影響基金績效

，但先蹲後跳後，第二季獲利往往能在穩定中築底攀升。建議投

資人不妨把握機會，提早在第一季掌握佈局時機，以嚐得獲利果

實。

分析近五年新興市場基金表現，以歷年第二季報酬來看，大多超

越第一季，機率高達六成，甚至第二季漲幅平均為第一季的一倍

以上，投資報酬率驚人。以２００７年來說，第一季因受到全球

股市震盪影響，僅微幅上揚５．６％，但至第二季起新興市場展

現其爆發力，僅單季便達到１２％的報酬率，累積第一、第二季

報酬則達２０％，潛力十足。

針對２００８年新興市場，吳淑婷表示，因為從２００３年

ＭＳＣＩ世界指數已開始落後於ＭＳＣＩ新興市場指數，特別在

今年兩次回檔後，可以看出新興市場反彈力道強勁，續漲能量依

舊，雖然動盪頻率增加，可是指數向上爬升的趨勢也依舊。但是

，新興市場今年整體表現仍然會較歐美市場為佳，但各區域表現

有很大不同，以今年開春至今八天來看，還可以發現新興市場各

地區互相消長的態勢，而過去表現平平的中東、東歐市場反而從

２００７下半年開始發揮潛力，值得矚目。

吳淑婷分析，由於美國幾項經濟數據表現不佳，美股重挫之餘，

多數的新興市場表現也不理想，只有中東市場一枝獨秀，逆勢上

漲６．２７％，東歐市場相對抗跌，僅小跌０．８％，拉丁美洲

因為與美股連動較高，下跌５．７５％表現最差。因此建議投資

人，投資新興市場時可選擇包含中東、東歐等後市看好的基金，

或以區域型、全球型基金介入，以分散單一區域的風險。