防禦當道 全球平衡基金贏面大 去年每季都賺 布局比重可逾 5成 |台灣工銀投信

今年以來全球金融市場持續震盪，投資人的風險意識逐漸提高，

平衡型基金也再獲青睞，以今年為例，年初以來全球股票型基金

平均報酬率為－２．９１％，全球平衡型基金卻僅下跌１．０９

％，相對抗跌，在國際股市震盪加劇、市場信用緊縮的風險仍未

趨緩之際，專家建議，投資人目前策略應以防禦為首要課題，可

提高全球平衡型基金投資比重至５成，求穩健獲利。

根據Ｌｉｐｐｅｒ統計，過去１０年ＭＳＣＩ世界股票指數報酬

率平均為９．５４％，全球債平均報酬為６．６６％，若以去年

市場波動情形來看，ＭＳＣＩ全球股票指數漲幅為１２．１８％

，但第４季為負報酬。

反之，若投資人去年採取股債均衡配置，不但每季都是正報酬，

且全年將有１１．５７％報酬率，與股票相當。據普羅財經資料

顯示，平衡基金前１５名都有１０∼２１％的報酬，打破一般投

資人對平衡基金報酬偏低的迷思。

若以今年來看，Ｌｉｐｐｅｒ統計，今年以來截至１０日為止，

全球股票指數下跌３．６７％，導致全球股票型基金報酬率為－

２．９１％，但同時全球平衡型基金只下跌１．０９％，表現相

對抗跌。因此，業者建議，投資人可提高平衡基金布局至５成以

上，以安然度過市場波動。

台灣工銀投信海外處經理人劉坤儒表示，以目前情況來看，美國

金融機構第１季可能對去年次級房貸的整體虧損作進一步確認，

且全球經濟趨緩與通膨問題持續，將持續影響股市表現，去年堪

稱近年股市最為動盪的時期，不過若採取平衡布局的投資人，過

去４個季度都還能維持正報酬，可見在不確定的市場中，均衡布

局最穩當。

劉坤儒建議，面對不確定又帶有希望的全球市場，投資人現階段

最好以股債均衡的資產配置來因應亂局，等到不確定因素釐清後

，再進行更積極的調整。

復華投信全球平衡基金經理人詹硯彰說，在信用疑慮仍未緩和之

際，股市能否重回多頭格局，先觀察金融類股何時止跌走穩，或

是否有新資金挹注而定。

換言之，現階段在信用疑慮仍然存在，且美國聯準會（Ｆｅｄ）

持續降息的積極度降低，詹硯彰認為，今年第１季的全球投資策

略應以防禦為首要考量。他建議，投資人在操作策略上應以全球

平衡型基金的資產配置為主軸，除可分散單一國家或區域風險，

產業低相關或負相關的選擇也比較多，也可同時參與新興市場的

成長動能，並擁有已開發成熟市場的相對穩定。

專家認為，平衡型基金的績效相對穩定，波動率較低，投資人可

放心持續投入和長期持有，較可以達成長期理財目標。