新興市場F5亮相 摩根大通：越南、巴基斯坦、哈薩克、斯里蘭卡及 |摩根投信

新興市場F5亮相 摩根大通：越南、巴基斯坦、哈薩克、斯里蘭卡

及孟加拉 最具姿色

摩根大通證券（ＪＰＭｏｒｇａｎ）日最新研究報告，根據新興

國家的經濟成長率及生產力，選出了新領域五國（

Ｆｒｏｎｔｉｅｒ　Ｆｉｖｅ），這五個國家分別是越南、巴基

斯坦、哈薩克、斯里蘭卡及孟加拉，將會是新興市場最看好的

Ｆ５

富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁馬克•墨比爾斯（

Ｍａｒｋ　Ｍｏｂｉｕｓ）提醒投資人，新崛起市場在短期高度

發展，股市市值仍小卻累積可觀漲幅，評價明顯拉高，市場發展

機會雖高，但是投資人宜以謹慎態度面對。

墨比爾斯點名斯洛維尼亞、羅馬尼亞、克羅埃西亞、烏克蘭近來

發展亦趨樂觀，值得注意。

摩根富林明新絲路基金經理人吳淑婷指出，由於投資人對這幾個

新興國家較不熟悉，許多新興市場基金未必納入這些超新興國家

，但這些國家各具題材，投資潛力不容小覷。

吳淑婷分析，亞洲新領域五國與傳統股市走勢關聯不大，五個市

場與摩根士丹利（Ｍｏｒｇａｎ　Ｓｔａｎｌｅｙ）東南亞指數

的關聯度僅在０．１至０．２７之間，孟加拉的達卡指數甚至與

Ｍｏｒｇａｎ　Ｓｔａｎｌｅｙ東南亞指數呈現０．０２的負相

關。她說，２００８年各市場表現不一，亞洲新領域五國有可能

有出人意表的表現。

吳淑婷表示，越南在１９９７至２００６年期間，實質ＧＤＰ成

長於亞洲區（不包括中亞）排名第二，僅次於中國；今年預計增

長可達８％至８．５％，同時越南擁有大量廉價的年輕勞工，製

造業可望於未來十年進入「黃金時代」。

吳淑婷認為，哈薩克擁有豐富天然資源，主要出口以石油為主，

中亞地區大部分已確認石油儲量均在該國境內。此外，哈薩克亦

有大量的煤、鉻、鉛、鎢、銅、鋅、鐵礦及黃金蘊藏。受惠資源

需求暢旺，使得哈薩克的經濟持續擴張，自２０００年的平均每

年經濟成長達１０．３％

巴基斯坦、孟加拉與斯里蘭卡目前主要的題材則是以建設為主。

但吳淑婷也提到，巴基斯坦與孟加拉仍有政治風險，雖然不致嚴

重影響經濟表現，但會影響外資投入意願。

群益投信新興金鑽基金經理人李祖任指出，印尼截至昨（９）日

已累積１．４５％亮麗漲幅，顯示擁有廣大人口、原物料加持的

印尼明顯受到資金偏好。

李祖任表示，去年全球通膨問題已明顯浮現，預估未來三年通膨

問題會更加嚴重，從去年全球原物料大漲的現象已經明顯看出未

來的趨勢，過去二、三個月市場資金也一直在調整中，預估未來

中長期的投資主軸仍是在能源以及原物料相關類股上，投資人可

以分批逢低布局。